在探讨非公开发行股票（简称“定增”）对上市公司而言是利好还是利空时，我们需要从多个维度进行深入分析，因为这一行为的影响往往复杂且多面。

正面影响（利好）

1. 资金补充：非公开发行股票最直接的好处是为公司带来额外的资金流。这些资金可以用于扩大生产规模、研发新产品、并购优质资产或偿还债务等，有助于提升公司的竞争力和盈利能力。在资本市场融资环境宽松、资金成本相对较低的情况下，定增成为许多企业快速获取资金的重要途径。

2. 优化资本结构：通过定增，公司可以调整其资本结构，降低财务杠杆，增强财务稳健性。对于负债率较高的企业来说，这有助于减轻偿债压力，提高信用评级，进而降低融资成本。

3. 引入战略投资者：非公开发行股票往往伴随着特定投资者的引入，这些投资者可能是产业链上下游的合作伙伴、具有行业资源的战略投资者或是对公司未来发展有信心的长期投资者。他们的加入不仅能带来资金，还可能带来技术、市场、管理等多方面的协同效应，促进公司业务的快速发展。

4. 提升市场信心：成功的定增项目往往能向市场传递出公司管理层对未来发展的积极预期和信心。这种正面信号有助于提升投资者对公司的认可度，进而推动股价上涨。

负面影响（利空）

1. 股权稀释：定增会导致公司总股本增加，进而稀释原有股东的持股比例。对于中小股东而言，这意味着其股权价值可能因股份占比的下降而受损。此外，如果定增价格远低于市场价格，还可能引发市场对公司价值的质疑。

2. 资金使用效率：定增资金的使用效率是市场关注的焦点之一。如果公司未能将募集资金有效投入到预期的项目中，或者项目进展不如预期，可能导致资金闲置或浪费，进而损害股东利益。

3. 市场短期波动：定增消息公布前后，市场往往会出现一定的波动。尤其是在消息公布初期，由于信息不对称和投资者情绪的影响，股价可能会出现大幅波动。对于短期投资者而言，这种波动可能带来一定的投资风险。

综上所述，非公开发行股票对上市公司而言既有利好的一面，也有利空的一面。其最终影响取决于多种因素的综合作用，包括定增的目的、规模、价格、资金用途以及市场环境等。因此，在评估定增对公司的影响时，需要全面考虑各种因素，并结合公司的具体情况进行具体分析