A股两融标的扩容。

10月21日晚间,根据沪深交易所公告,对于主板股票和创业板注册制改革前上市的创业板股票,融资融券标的数量由1600只扩大至2200只,扩容幅度达38%。上述调整将自2022年10月24日起实施。

其中,沪市主板融资融券标的股票数量由现有的800只扩大到1000只,深市注册制股票以外的标的股票数量由现有800只扩大到1200只。

银河证券副总裁罗黎明对第一财经表示,此次A股两融标的扩容,进一步拓宽了中小市值股票覆盖面,增强了两融标的行业和市场代表性,有利于吸引增量资金入市,提升市场活力,发挥融资融券促进价格发现、提高标的股票流动性的积极作用,进一步满足投资者多元化投资需求。

对于下一步,沪深交易所表示,将持续优化融资融券基础制度,不断完善风险防控机制,引导证券公司进一步提升风险管理水平,共同促进两融业务长期健康发展。同时,希望投资者高度关注融资融券交易的杠杆特性及业务风险,树立理性投资观念。

拓宽中小市值股票覆盖面

这是A股市场融资融券业务第7次扩大标的股票范围,前一次扩容是在2019年8月。融资融券业务自2010年启动以来,沪深两所根据相关规定,遵循从严到宽、从少到多、逐步扩大的原则,此前已先后6次扩大标的股票数量。

近年来,随着证券市场不断发展,市场对于扩大标的范围的呼声较高,希望放宽标的证券数量限制,以满足投资者多元化的投资需求。

据第一财经了解,此次扩容是交易所在继续遵循两融标的管理原则的基础上,积极回应市场诉求的结果,将有利于进一步满足市场需求。

此次新增沪深两市标的股票数量较大,合计600只。根据9月末数据,沪市由800只扩大至1000只,扩大后标的股票数量占沪市主板上市公司的数量,将由48%提高至60%;深市由800只扩大至1200只,主板股票及创业板注册制改革前上市的创业板股票中,标的股票的数量占比将由35%提高到52%。

本次标的股票扩大,实现了两融标的股票对沪深300指数和创业板指数成份股的全覆盖,大大提高了对中证500指数和中证1000指数成份股的覆盖率,相关标的股票的数量占比分别从92%、61%上升至98%、85%。

据第一财经了解,此次将纳入更多先进制造、数字经济、绿色低碳等重点领域上市公司股票,进一步拓宽了中小市值股票覆盖面,增强了两融标的行业和市场代表性,有利于推动市场资源配置到国家重点支持领域。

有望吸引增量资金入市

就在两融扩容的前一天,中国证券金融股份有限公司启动市场化转融资业务试点,同时决定整体下调转融资费率40BP。

罗黎明向第一财经分析称,标的证券扩容有利于吸引增量资金入市,而市场化转融资业务试点启动会有力支持证券公司多样化融资需求、促进市场资金配置效率的提高,这二者是相互促进、互为补充的。

就吸引增量资金入市这一影响而言,从前期经验来看,2019年8月,两融标的股票数量由950只增至1600只,标的扩容后,融资买入金额占A股成交额的比例在1个月内由7.25%上升至9.24%;融资余额占流通市值的比例在1年内由2.06%上升至2.35%。

“这表明此次两融标的股票扩容的措施,也将有助于吸引增量资金,增强市场信心,提升市场交易活跃度。”一位机构人士称,另一方面,本次标的扩容将纳入更多中小盘股票,可以更好满足投资者对相关股票的两融交易需求,提升相关股票定价效率和流动性。

从历次标的扩容情况看,2019年新增了650只标的股票,与扩标前一个月的平均水平相比,扩标后一个月,新增标的股票的日均换手率、日均成交额分别上升了55%、79%,远超全市场39%和46%的增长。

经过多年发展,融资融券业务也已成为证券公司资本中介业务的重要组成部分,收入贡献占比高,服务客户类型广,是证券公司财富管理和机构化转型的抓手。

罗黎明认为,本次标的证券扩容,对于风控体系较为完善的证券公司而言,无疑是利好消息,证券公司可根据标的证券属性、客户画像进行分类分级管理,有助于进一步优化业务结构,提升客户服务综合能力,提升证券行业核心竞争力。

那么对于投资者而言,又需要注意哪些问题?罗黎明称,由于本次扩容拓宽了中小市值股票覆盖面,在波动性和流动性方面和大盘股会存在差异,投资者需根据自身投资交易水平、风险偏好及承受能力进行评估及选择,尤其注意控制账户的集中度,做好分散投资和仓位管理,预留一定的安全边际。