主营软塑包装材料的江苏中达新材料集团股份有限公司(下称“*st中达”或“中达股份”)已经没有足够的现金偿还到期债务,其自身以及控股子公司均出现严重亏损,而其大股东申达集团也陷入破产重整。

2007年以来,*ST中达仅在2008年和2011年实现归属于上市公司股东的净利润为正,而扣除政府补助等非经常性损益后,2007年以来已经连续六年亏损,扣除非经常性损益后累计亏损额达到14.2亿元。

而*ST中达董事会预计,2013年度公司主营产品产量较上一年度可能出现较大幅度的减少。公司存在被暂停上市,或被宣告破产清算的风险;若公司被宣告破产清算,公司股票将面临被终止上市的风险。

大股东申达集团拟破产重整

5月15日,*ST中达对外发布债权申报以及第一次债权人会议公告,*ST中达的债权人应于2013年6月 18日前向*ST中达管理人申报债权,中达股份的债务人或财产持有人应尽快向中达股份管理人清偿债务或交付财产,第一次债权人会议将于2013 年6月28日召开。

今年1月份,江阴金中达新材料有限公司(下称“金中达公司”)和常州钟恒新材料有限公司(下称“钟恒公司”)以中达股份不能清偿到期债务并且明显缺乏清偿能力为由,向无锡市中级人民法院申请中达股份债务重整。

金中达公司与钟恒公司均系中达股份的债权人,其中金中达公司享有对中达股份债权5700万元,钟恒公司享有对中达股份的债权1300万元,且这两项债权于2012年10月31日到期后,至今未获清偿。

中达股份当时并未提出异议,4 月26日,无锡市中级人民法院裁定中达股份重整。就在同一天,中达股份第一大股东申达集团有限公司申请破产重整的申请被无锡市中级人民法院决定受理,并裁定申达集团重整。

在经历2012年高达5亿元的严重亏损之后,*ST中达似乎并未扭亏迹象。据记者了解,今年以来,受市场持续低迷、营运资金压力及财务负担等不利因素影响,该公司主营产品整体仍然处于严重亏损状态,部分 BOPP生产线处于无法吃饱开足和间歇性停产状态。

2007年,申达集团就被曝出债务危机,当时由江苏省金融办协调由十几家银行参与的银团贷款。之后数年,申达集团以及其子公司*ST中达债务危机并未得到完全缓解。而*ST中达五年期银团贷款已经于今年4月 27 日全部到期。

由于近年来ST*中达主营业务持续亏损,且截至去年年底,归属于上市公司普通股股东权益已为负值,3年期流动资金贷款7.57亿元已经逾期;固定资产贷款10.5亿元已经欠息 1.48亿元。

进入2013年之后,虽然*ST中达立足软塑包装领域,致力于新型材料、节能环保产品的研发制造,但是其财务状况并未出现好转迹象,今年第一季度依旧出现了近5000万元的亏损,产品销售价格比上年同期大幅下跌且营业收入同比、环比均出现大幅下滑。

长期借款不足总负债的5%

负债多为流动负债也加速了*ST中达资金链的断裂,今年一季度末,在其总额达到22亿元的负债总额中,仅有1.07亿元为长期负债,占比不足5%。

根据《企业会计准则》等相关规定,每一会计年度期末,公司需对所拥有的使用寿命不确定的无形资产进行减值测试。

由于*ST中达所持有的无形资产“申达”牌驰名商标覆盖范围内的大部分产品获利能力大幅下滑,该公司对所持有“申达”牌驰名商标进行减值测试,截至评估基准日2012年年底,“申达 SD 及图”商标所有权的评估价值为7800万元,与账面价值比发生减值3.23亿元。这一减值,直接减少*ST中达2012年合并利润表及母公司利润表利润总额3.23亿元,成为当期最大的亏损来源。

与*ST中达同时陷入债务危机的申达集团由申达集团现任董事长张国平1986年创办,张国平用自己积蓄的28万元买来12.4亩土地,从用电烙铁烫制包装袋起,开始在塑料包装产业打拼。

18年之后,到2004年,申达集团已经发展成了一个拥有上市公司“江苏中达”(*ST中达)在内的17家企业集团企业。申达集团净资产从创业时的28万元增长到35亿元,企业销售收入从35万元增长到40亿元。

据申达集团网站介绍,申达集团是以软塑包装材料生产研发与销售为支柱的国家级大型企业集团,产业规模位居亚洲第一、世界前列。

近年来,申达企业集团以控股、参股证券、典当、担保公司方式参与准金融业务。目前参与东海证券有限责任公司投资、无锡普润典当有限公司、无锡普润投资担保有限公司、常州天润典当有限公司、镇江天润典当有限公司股权。

申达集团还涉足房地产业务,2007年江阴申达置业投资有限公司成立,所属控股子公司三家,分别是成都御源置业有限公司、常州御源置业有限公司、江阴申达房地产有限公司。不仅如此,申达集团还控股江苏靖江国际大酒店。

随着规模的壮大,申达集团的投资领域不断增多,其对外借款以及对完担保数额逐渐增大。2005年始申达集团与江苏太平洋建设集团建立互保关系,由于2006年9月,太平洋建设资金链断裂,申达集团被迫对相关债权承担连带担保责任,导致申达集团失去大量流动资金。此后数年,申达集团债务危机并未得到完全缓解,直至今日的破产重整。