中金研报指出,12月金融数据的特点基本延续11月的情况,从总量上来看,新增社融同比多增,贷款同比少增,货币增速继续下滑;从结构上来看,政府部门仍然是社融多增的最主要因素,企业与居民部门的需求偏弱,未来货币、社融的可持续扩张可能仍然继续依赖于政策发力。从数据来看,12月的新增抵押补充贷款可能未在当月形成信贷,或在1月转化为实际的贷款投放。向前看,基数对同比增速的影响较大,要更加关注货币信贷的环比增长以及利率的变化。