第一财讯:中国人民银行7月27日公告称,将于28日发行10亿元3月期央票,发行量较上周的60亿元减少50亿元。从央票发行量来看,本周公开市场净投放为大概率事件。

据公告,本期央票以贴现方式发行,向全部公开市场业务一级交易商进行价格招标,缴款日为2011年7月29日,起息日为2011年7月29日,到期日为2011年10月28日。

本周公开市场到期资金340亿元,创2月份以来新低。周二央行暂停28天期正回购,本周央行共发行20亿元央票,公开市场净投放为大概率事件。

7月27日,上海银行间同业拆借利率整体连续第三天下跌,资金面继续有所缓解。其中,隔夜利率续跌46.67个基点,报收于4.1483%;7天利率小幅下跌3.25个基点,报收于4.9583%。14天利率止跌回升23.83个基点,报收于6.4000%;1个月期利率下跌8.59个基点,报收于6.5833%;3个月期利率下跌0.85个基点,报收于6.0198%;其余各项中长期利率变动不大。

交易员称,受银行准备跨月资金影响,目前整理资金面尚难言宽松,市场对政策预期篇谨慎,预计短期资金利率波动中枢仍将维持在高位。

政策面上,《中国证券报》周三发布评论文章称,中国央行不太可能于8月份上调存款类金融机构人民币存款准备金率,部分原因是投机资金流已减少。

该报称影响数量型调控决策的三大信号包括,首先,新增外汇占款持续回落。其次,货币调控目标正逐步实现,政策进入观察期。上调存准率的另一个目标在于,通过降低超储率影响银行信用扩张能力,进而压低货币增速。目前大型金融机构法定存款准备金率已经升至21.5%的历史高位,金融机构超储率相应降至历史低位,货币乘数、广义货币供应量(M2)增速明显回落。

再次,替代公开市场操作的必要性下降。下半年公开市场到期量陡然下降,上半年公开市场月均到期资金量超过6000亿元,而下半年月均到期量仅为2267亿元。

此外,央行7月27日发布的《2011年6月份金融市场运行情况》显示,6月份,银行间债券市场回购加权利率较上月大幅上升,债券质押式回购加权平均利率为4.94%,较上月上升191个基点。6月30日,7天质押式回购加权平均利率为6.56%,较上月末上升271个基点。

6月份,银行间市场债券发行量有所减少,长期债券发行比重上升。6月份,银行间债券市场发行债券5972.5亿元,较上月减少13.6%。6月份,5年期以下债券的发行比重较上月有所减少,10年期以上债券的发行比重较上月明显增加。上半年,银行间债券市场发行的债券(含央票)以5年期以下债券为主。