导语

苦苦排队四年，江苏大丰农商银行IPO上会被否。从过往经营业绩数据来看，该行资产规模增长逐年趋缓，营收大幅波动，净利润增长乏力。此外，该行吸收存款的增幅也呈现出逐年波动下滑的趋势。

白等了，苦苦排队四年，江苏大丰农商银行IPO上会被否。

昨日（4月14日）晚间，***官网披露的消息显示，***第十八届发行审核委员会2022年第43次发审委会议于2022年4月14日召开，江苏大丰农村商业银行（下称：大丰农商行）首发未能获得通过。

事实上，在过往银行上市案例中，上会被否的情况较为罕见。从资产规模来看，大丰农商行属于典型的“袖珍”银行谋求上市的案例。

根据最新年报数据，2021年末，大丰农商行的资产规模仅为539.75亿元，同目前A股总资产最小的上市银行瑞丰银行（同期总资产为1368.68亿元）相比，后者资产规模尚且是大丰农商行的2.53倍。

此次IPO被否，虽然具体原因并未公布，但从发审委关注大丰农商行的三大问题以及该行过往的经营业绩数据中，或许能找到一些蛛丝马迹。

01

资产增长逐年趋缓

大丰农商行是江苏省盐城市大丰区的一家区县级农村商业银行，前身为江苏大丰农村合作银行，更早之前是60多年前的农村信用社，2011年改制为农村商业银行，目前注册资本仅为7.48亿元。

作为一家区级银行，大丰农商行规模较小，总资产、总负债均不到600亿。截至2021年末，大丰农商行的总资产为539.75亿元，较上年末而言的增幅仅为1.98%。

事实上，将时间线拉长来看，近些年大丰农商行资产规模增长越来越缓慢。

早在2015年、2016年时，该行总资产的增幅还曾为19.99%、42.03%，均呈现两位数增长。但从2017年开始，该行资产规模的增幅便一路递减。

资产是银行开展业务的基础，资产规模跟不上，贷款规模也必然受到影响。

过往数据显示，大丰农商行近两年发放贷款的规模也表现出疲软之势。

从2020年开始，该行发放贷款的增速已从2019年末的22.33%下降至13.8%。2021年，这一数字再次下滑至11.28%。

同样，大丰农商行吸存规模也在下降。自2016年开始，该行吸收存款规模的增幅，呈现出逐年波动下滑的趋势。

其中，在2021年末，大丰农商行吸收存款444.35亿元，增幅仅为4.47%，这一增幅为近7年来最小，此前该行的吸存增幅均呈双位数增长。

该行吸存能力的下降，也在此次IPO上会中引起了发审委的注意。

发审委在发审结果公告中指出了大丰农商行的三大问题，其中在第二大问题中就有让保荐代表人就该行“定期储蓄存款增长是否可持续”进行详细说明，并发表核查意见。

02

净利润增长乏力

众所周知，银行收入的大头主要是通过发放贷款赚取的利息收入。一旦资产规模增长缓慢，发放贷款规模下降，银行的收入必然不稳。结合近几年大丰农商行的营收情况来看，似乎也印证了这一点。

营收增速方面，大丰农商行的营业收入近年来呈现出大幅波动，期间甚至还曾出现过负增长趋势。

2015年时，该行营业收入同比涨幅高达28.06%，但2017年却骤然出现负增长，营收增速为-3.07%。

2018年，大丰农商行营收的增幅有所回升，但2019年再度大降至1.5%。

近两年来，该行营收的增速虽然呈现上升趋势，但增速的大小已不可与以前的两位数增速同日而语。

表现在净利润指标上，大丰农商行盈利能力趋弱的事实则更加直观。

尤其是2017年至2020年间，可以清楚地看到该行净利润的增速呈现逐年下滑趋势，2020年净利润的增长甚至一度停滞，增速仅为0.2%。

发审委也注意到，衡量大丰农商行盈利能力的净利差和净利息收益率两大指标，均低于同行业可比公司的平均水平。

对此，发审委要求大丰农商行保荐代表人结合上述两个指标，说明在我国利率持续下行趋势下，大丰农商行如何保持持续盈利能力，同时说明大丰农商行是否具有较为全面的竞争力。

03

受制于区域经济 发展空间有限

事实上，作为江苏省盐城市一家区级农商行，大丰农商行的客户主要集中于盐城市大丰区，该区域经济是其发展的根本土壤，其经营业绩很大程度也受制于当地的经济发展。

然而，从江苏省各地区经济情况来看，盐城市大丰区的经济发展并不具太大优势。

数据显示，2021年江苏省盐城市GDP为6617.4亿，在江苏13个地级市中排名第8位。而盐城大丰区2021年的GDP为759.21亿，在江苏97个区县中排名第59位。

根据银保监会出台的有关意见，农商银行应专注服务本地、服务县域、服务社区，原则上机构不出县（区）、业务不跨县（区）。

这也就意味着大丰农商行展业的地域范围被局限在了江苏盐城市，特别是盐城市的大丰区。在当地经济不占据优势的情况下，作为只能扎根当地的区级农商行，发展空间的大小可以想象。

当然，银行自身固然有补充资本、扩大规模的需要，但监管对此类区域级银行的定位，更多是要求做好本地区经济和客户的金融服务。

对此，在此次大丰农商行IPO罕见被否后，有业内人士也表示，银行上会被否的情况此前较少出现，可能发审委觉得这类区级农商银行的核心竞争力不强，发展空间也有限，所以没有上市的必要。

不过，截至目前，A股仍有10余家银行正在排队等待IPO，其中包括马鞍山农商行、东莞银行、南海银行、顺德农商银行、亳州药都银行、江苏海安银行、昆山银行、湖州银行等等。

继大丰农商行之后，这些区域级中小银行的IPO是否还会出现被否的情况？值得持续关注。

声明：文章不构成投资建议，转载请注明出处。

本文首发于微信公众号：科技金融在线。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。