正当全国人民欢度春节的时候，世界各地发生了许多大事！

　　1、1月31日，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，“在一定程度上，未来（美国）加息的可能性下降”。这是迄今为止美联储主席对加息作出最明确的表态。

　　2、2月4日，也是中国人“大年三十”那天，美国总统特朗普和美联储主席鲍威尔出人意料地在白宫吃了个“年夜饭”。

　　3、2月7日，印度央行突然宣布降息，率先打响了2019年降息第一枪。

　　4、2月8日，澳洲联储在发布的利率决议声明中暗示未来将会降息。

　　5、与此同时，2018年加息最激进的菲律宾和印尼在2019年风向突变，2019年降息的呼声日渐强烈。

　　以上几件事看似分裂，但却是环环相扣，预示着2019年全球货币政策发生重大转折。

　　首先是美国，美国的货币政策一直是各国央行降息与否的最主要考量因素，2017年、2018年美联储连续两年的密集加息，导致新兴经济体国家资金外流，货币贬值，一些经济结构较为单一的国家甚至面临货币***风险，不得不被动加息，比如阿根廷央行将基准利率上调500个基点，至65%高位。

　　2019年美国的货币政策开始慢慢转向，美联储内部对持续加息的看法发生了变化，对未来经济预期、通胀预期、资产价格的预期也更加谨慎，由此自2018年以来，美联储3个月加息一次的节奏将会发生改变，市场普遍预计，2019年美联储可能仅有一次加息，然后停止加息。而这给了其他经济体货币政策留出了空间。

　　亚洲方面，去年12月支持收紧货币政策的印度央行行长宣布辞职，然后换成了支持***降息的新行长，这位新行长上任后第一件事就是降息。由于近年全球贸易争端不断，印度经济也深受影响，现在印度的通胀率只有2.2%，远低于***设定的4%，这给印度***要求央行降息提供了理由，同时印度总理莫迪也希望通过降息来***经济，印度今年4、5月份会举行大选，如果在这时候降息，会让民众看到较好的“成绩单”。

　　菲律宾和印尼降息的呼声日渐则是因为经济下行压力大，受全球贸易紧张影响，国际货币基金组织将2019年和2020年全球经济增长预期下调至3.7%之后，1月21日再次下调今明两年全球经济增长预期，分别下调0.2%和0.1%。

　　现在回过头来看10年前的2008和2019，发现与现在的2018和2019确实有几分相似之处，2008年底全球金融危机爆发，拖累了2009年的经济增长。现在的2019年全球经济同样面临极大的经济下行压力。和08、09年一样，现在各国央行选择降息。

　　而中国呢？

　　目前来说，基准利率还是维持在2015年的水平，政策利率（央行-商业银行）也基本没变，但市场利率（商业银行-商业银行）已经开始走低了，同时央行还进行了定向降息，比如定向中期借贷便利操作利率比中期借贷便利（MLF）利率优惠15个基点，这就是一种典型的定向降息。现在大家普遍预计，接下来中国央行会有正式的降息，即下调银行存贷款基准利率，现在一年存款基准利率是1.5%，5年期以上贷款基准利率是4.9%，如果下调利率，接下来可能会下降到1.25%、4.65%这样的水平。

　　整体来说，2019年，一场“降息潮”确实扑面而来！它告诉我们几点：

　　1、2017年、2018年全球短暂的加息潮正式结束，接下来开始的是降息潮。

　　2、回望过去以及展望未来，利率不断走低是大势所趋，因为这是***经济增长最快捷、最有效的方式。反过来如果加息则是在降息过程中一次调整，为的是今后更好的降息，比如美国国内利率从原来的近20%下降到最低的近0%，在这当中是有加息的，但加息是为了应对未来可能的经济难题留出降息的空间，比如08年的降息。本轮美国加息可能在2.5%左右结束，而上一轮是5%。这意味着货币当局应对未来经济危机药方的效果越来越弱。可见降息是两面性的，降息虽好，但越用越少。

　　3、降息下，纸币价值会越来越低，而那些抗通胀的品种，比如房产、黄金等硬通货价值会不断上升。

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