柳传志正在不温不火地修补着联想集团(00992.HK)在全球区域市场的短板。

继今年1月以1.75亿美元收购日本老字号PC品牌NEC个人电脑业务后,昨天联想又宣布,将以每股13欧元的价格收购德国电子厂商medion ag公司37%的股权,总交易价约2.31亿欧元(约合3.4亿美元)。

业界认为,这一收购将直接威胁宏?的市场地位,并让联想重回全球500强行列。

补欧洲市场短板

Medion AG是一家德国电子企业,主要从事电脑和笔记本,也有电视机、冰箱、吐司机和健身器材等产品的生产与销售,业务遍布欧美与亚太地区。过去三年,营收约在20亿美元,毛利率约10%。目前,它拥有1000多名员工。

“此次收购并非看重规模,而是更看重其持续盈利能力和潜力。”联想集团CEO杨元庆昨日在接受《第一财经日报》记者电话采访时表示,联想规模化采购优势,可帮助Medion AG降低成本,提高利润率。

但联想不太可能放弃对规模与市占率的追求。过去多年,欧洲、北美市场一直是其最大的短板。而联想的对手宏?,则是欧洲尤其是西欧笔记本市场的龙头,惠普名列第二。在这一区域,联想整体甚至不及东芝。

2004年收购IBM PC业务后,联想借助Thinkpad的品牌,在商用笔记本市场继续获得优势。2007年联想开始全力强化消费类笔记本业务,但在欧洲的表现仍不尽如人意。

交易有望在今年8月完成。届时,联想集团PC出货有望增加100万台以上,并增加大约20亿美元营收。联想在德国的市场占有率将扩大一倍达到14%,成为这一欧洲最大PC市场上的第三大品牌。平摊到整个西欧市场,联想将大约拥有7.5%的份额。

Gartner亚太区硬件系统集团首席分析师叶磊认为,此次收购对联想全球PC市占率的提升有限,它看重的是Medion AG在消费类PC市场的经验以及其人员和渠道。

联想集团希望借此更进一步,打算以每股13欧元收购Medion AG大股东及Medion AG自身持有的全部流通股份。联想集团CFO黄伟明说,这需要花费3.2亿欧元至4.56亿欧元的代价。如此,联想可获Medion AG高达55%至80%的股份,成为绝对控股方。

联想将以80%现金外加20%新发行股票的方式支付。

难推动业务转型

事实上,2008年以来,杨元庆曾一直对外强调,将会持续地寻找并购机会。本报曾报道过,在收购NEC个人电脑前,联想还曾与台湾地区精英电脑谈判过,但最终没有下文。

收购是联想规模化的关键手段。2000年至2004年,联想年营收约为30亿美元。2004年宣布收购IBM PC业务后,2005年营收超过100亿美元。2008年,联想首度现身《财富》杂志全球500强企业排行榜,名列第499名。上述交易如能成功,联想有望重回500强之列。

这一收购将直接威胁宏?的市场地位,后者当年胜出的原因在于利用了惠普收购康柏之后的渠道整合失利。不过,由于2008年以来过于押宝上网本,遭受苹果iPad冲击后,眼下宏?正在经历着痛苦调整。上一季,全球前五大PC品牌中,宏?出货增长率倒数第一,而联想则名列第一。

但是,业内人士分析,持续在PC领域动用资本手段,即便能够补足联想市场短板,但可能难以直接推动联想完成业务转型。2009年以来,联想重拾手机业务,并已进入了平板电脑市场。杨元庆曾对本报表示,苹果才是唯一的对手。截至目前,PC业务仍占据联想集团整体营收的90%以上。