中国计划设立一只规模达千亿元的基金,为"中国版马歇尔计划"助力。
据彭博报道,这只基金规模料达163亿美元(约1002亿人民币),主要为"新丝绸之路"中的基础设施建设筹措资金,该基金将由政策性银行例如国开行进行管理。
报道引述一位参与起草的政府官员称,基金的资金将用于新建和扩建中国部分省份的铁路、公路以及管道,以此推动陆路和水路的贸易往来。
该官员称,很快就会有更多的政策出台,鼓励银行为丝绸之路的基建提供融资,鼓励中国企业参与投资和竞标。
所谓的新丝绸之路计划由"一带一路"组成,即丝绸之路经济带与海上丝绸之路,这一设想由习近平主席在去年提出,并且已经成为国家战略。
业内人士称,APEC会议期间,中国国家主席习近平将系统阐述建设"丝绸之路经济带"和"21世纪海上丝绸之路"的"一带一路"规划,并于近日召开最高级别经济工作小组会议,确定让中国过剩产能"走出去"的"中国版马歇尔计划"。
申银万国在最新研究报告中提到,"一带一路"随着本届APEC会议召开水到渠成,有望成为"中国版马歇尔计划"的战略载体。其投资重点区域集中在六省六港:新疆、江苏、浙江、福建、广东、广西;连云港、宁波港、泉州、厦门、广州、北部湾。交通运输、建筑建材、能源建设、商旅文化、比较优势制造业等方面的五大行业将受益。
"马歇尔计划"有借鉴意义
"马歇尔计划"正式名称为"欧洲复兴计划"。它始于二战后的1948年4月,旨在帮助欧洲国家战后重建。在该计划实施的四个财政年度,美国向西欧国家提供从食品、设备、原材料等各类实物到工程、技术、赠款、贷款等多种形式的援助,价值约合130亿美元。
马歇尔计划对西欧帮助极大,到1952年该计划资助结束以前,所有受助国的经济水平都超过了二战以前。该计划同时增加了美国出口,帮助美国战后消化过剩产能,为美国经济开拓了新的巨大市场,还使美元成为西欧各国通用的结算货币,为美元成为全球性货币奠定了基础。该计划创造需求的模式启动了全球黄金增长时代,美国股市迎来了近20年的大牛市。
申银万国证券报告认为,借鉴美国通过"马歇尔计划"与西欧国家双赢的先例,中国推行"一带一路"将提升境外直接投资,开辟海外市场,扩大产品出口,消化过剩产能,破除贸易壁垒,最终确立符合中国长远[0.00%]利益的全球贸易及货币体系。
"中国版马歇尔计划"有现实需求
目前中国内需不足、产能和外汇资产过剩,基础设施及部分产业有优势,而新兴市场国家(EME)和欠发达国家(LDC)的基础设施建设仍然欠缺,发达国家由于自身陷入主权债务的泥潭无法拉动全球增长。兴业证券(兴业)报告认为,中国利用外汇储备拉动全球增长,同时通过资本输出带动消化过剩产能,这是一石二鸟的战略。
政策方面,"中国版马歇尔计划"将推动中国政府的"走出去"战略。去年十八大指出"全面提高开放型经济水平,加快走出去步伐,实行更加积极主动的开放战略","走出去"已经升级为国家战略。
十八大四中全会指出,未来要促进共同富裕。因而如果将共同富裕作为出发点,GNI(国民总收入)比GDP更重要,也更有利于中国经济的发展和转型。海通证券认为,在GNI作为核心目标的背景下,"中国版马歇尔计划"意味着未来大举投资亚非拉等地的基础设施,这将支持中国相对先进的过剩产能走出去,实际也是中国经济转型的最佳选择之一。
"中国版马歇尔计划"初露端倪
兴业报告认为,福塔莱萨金砖货币体系和金砖开发银行标志着"中国版马歇尔计划"启动。今年10月24日,中国带头成立亚洲基础设施投资银行(AIIB),该行成为中国向全亚洲进行资本输出的战略性平台。建立该行便是中国效法美国马歇尔计划资本输出的行动。人民币国际化将释放外汇储备,成为中国实行资本输出战略的重要保障。"一带一路"则是中国资本[-3.89%]输出计划的战略载体。
报告指出,"一带一路"中的"丝绸之路经济带"将打通从太平洋到波罗的海的运输大通道,逐步形成连接东亚、西亚、南亚的交通运输网络,不但让中国过剩的产能"走出去",还将输出装备、技术、管理与标准,并通过与中亚在能源等领域的合作增强能源与地缘安全。
而"一带一路"中的"海上丝绸之路"第一步面向东盟,将中国和东南亚国家临海港口城市串连起来,加强互联互通,以亚欧非经济贸易一体化为发展的长期目标。
以下"一带一路"沿线国家和地区人口、经济规模等数据图表来自中国经济网。
"一带一路"规划箭在弦上
今年10月下旬召开的APEC财长会议上,APEC国家财长建议,应进一步通过PPP等融资方式吸引长期融资和撬动民间资本,解决目前亚太地区面临的巨大的基础设施融资缺口。
申万报告注意到,本月5-8日的APEC会议基本覆盖了"一带一路"上的主要经济体,除了俄罗斯、印尼、泰国等成员国之外,孟加拉国、老挝、蒙古国、缅甸、塔吉克斯坦、柬埔寨、巴基斯坦七国以及联合国亚太经社会、上海合作组织都将应邀与会。
申万认为,中国与中亚、西亚、西欧的互通互联即是"丝绸之路经济带",中国与东盟等地区的互通互联即是"海上丝绸之路"。预计本月APEC会议将使"一带一路"水到渠成,详细规划即将出台。
六省六港成为"一带一路"突破口 五大行业受益
去年12月,中国发改委和外交部联合召开"一带一路"建设座谈会,初步确定了"一带一路"的参与主体和区域范围。"丝绸之路经济带",在古丝绸之路的基础上横贯东亚,包括西北五省(陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆)与西南四省(重庆、四川、云南、广西);"海上丝绸之路"将对接东南亚临海港口,可能涵盖的范围有三个主港(泉州、广州、宁波)和其他支线港喂给港,及东部六省(广东、福建、浙江、云南、广西、海南)。
申万认为,"一带一路"的投资重点区域集中在六省六港:新疆、江苏、浙江、福建、广东、广西;连云港、宁波港、泉州、厦门、广州、北部湾。其中:
· 新疆是"丝绸之路经济带"与"渝新欧铁路线"的重叠省份,即将召开的中央新疆工作会议以及丝绸之路经济带相关规划出台赋予新疆直接的政策红利;新疆也是兴业首推的"丝绸之路经济带"受益省份之一,兴业认为该经济带地域另一最大受益省份是作为丝绸之路起点的陕西;
· 江苏是"丝绸之路经济带"与"长江经济带"的重叠省份,今年9月的上合组织会议签署了《上海合作组织成员国政府间国际道路运输便利化协定》,将为开辟从连云港到俄罗斯圣彼得堡的亚欧交通运输大通道创造条件;
· 福建是"海上丝绸之路"与"平潭自贸区"的重叠省份,将打造海上西线、海上南线、海上北线、陆上四条合作走廊,是海上丝绸之路互联互通的重要枢纽;福建也是兴业首推的海上丝绸之路受益省份之一;
· 广西是"一带一路"的重叠省份,港口是重要机会,北部湾是西南出海最便捷的通道之一;公路桥梁是发展重点,3大铁路项目被列入《中越经贸合作五年规划》;广西也是兴业首推的海上丝绸之路受益省份之一。
根据习近平主席提出的"五通",政策沟通、道路联通、贸易畅通、货币流通、民心相通,申万预计,受益产业将集中在:
交通运输(港口机场、贸易物流)、建筑建材(铁路、公路、基建)、能源建设、商旅文化、比较优势制造业等方面。
海外基建概念股起舞
据悉,今日开幕的2014年APEC会议将把"加强全方位基础设施与互联互通建设"作为三大重点议题之一,"一带一路"规划也有望近期出台。市场普遍预计,在上述顶层战略目标下,中国公司的海外基建业务将首先获益,这与当年的"马歇尔计划"相似。
从昨日盘面来看,不少中字头央企股票放量大涨,成为市场最大亮点。截至昨日收盘,中国交建、中国中冶、中材国际、中工国际等股涨停,中国远洋、中国铁建、中国建筑、中国中铁、中国电建等股涨幅超过6%。此外,沉寂许久的工程机械股亦强势崛起,山推股份、徐工机械、常林股份、振华重工、柳工等股涨停,三一重工及中联重科分别大涨7.54%及6.73%。
低价蓝筹股是昨日个股涨幅榜上的绝对主流,大部分个股都受益于"一带一路"及中国版"马歇尔计划",尤以工程机械及海外基建相关个股最受追捧,这从中国交建昨日换手率突破20%就可见一斑。
申银万国:一带一路规划随时可出台 4行业受益明显
日前,有媒体报道称,9月底上报国务院的“一带一路”规划有望近期获批。而随着APEC会议的临近,加强全方位基础设施与互联互通建设的主题或将促进“一带一路”方案的进一步完善和加紧出台。
某证券机构日前发布研报称,一带一路好比是中国再次腾飞的两个翅膀,在由习主席一年之前提出之后,已经得到越来越多的国家尤其是发展中国家的支持。
报告指出,在金砖国家开发银行、亚投行成立之后,一带一路规划更值得期待,存在随时出台的可能。一带一路建设作为新时期国家战略将助力中国走出去,为世界经济尤其是亚洲经济发展发挥更大的作用。同时有助于解决中国产能过剩,需求不足的矛盾,为中国经济增长寻找新的增长动力。
对于一带一路的投资机会方面,报告认为,从地区上看,“一带一路”所覆盖的省份与节点城市范围极广,而实际上受益程度则呈现出差异化。综合分析,申银万国认为新疆、江苏、浙江、福建、广东、广西以及重要枢纽城市连云港、宁波港、泉州、厦门、广州值得重点关注,建筑建材、交通运输、电力油气、商贸旅游等行业将明显受益。
附研报全文:
两翼出击 再铸丝路辉煌——一带一路战略及其影响分析
原因及逻辑:
“一带一路”是中国新一轮开放和走出去的战略重点。“一带一路”( One Belt and One Road)是指“丝绸之路经济带”和21世纪“海上丝绸之路”。 2013年9月7日,习近平主席在哈萨克斯坦纳扎尔巴耶夫大学发表重要演讲,首提“丝绸之路经济带”的战略倡议;2013年10月3日,习近平主席在印度尼西亚国会发表重要演讲,首提“21世纪海上丝绸之路”。
秉承古代丝绸之路承载的和平合作、开放包容、互学互鉴、互利共赢精神,一带一路建设主要要做好五通:政策沟通;道路联通;贸易畅通;货币互通;民心相通。具体包括:开辟交通和物流大通道;实现贸易和投资便利化,打破地区经济发展瓶颈;推进各国金融产业合作;成立能源俱乐部组织;建立粮食合作机构。
一带一路提出之后各省份都在积极争取,但最终的规划尚待明确。相对取得共识的看法是“丝绸之路经济带”,在古丝绸之路的基础上横贯东亚,包括西北五省(陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆)与西南四省(重庆、四川、云南、广西);“海上丝绸之路”将对接东南亚临海港口,主要有三个主港(泉州、广州、宁波)和其他支线港喂给港,东部六省(广东、福建、浙江、云南、广西、海南)。
综合分析,我们认为,新疆、江苏、浙江、福建、广东、广西以及重要枢纽城市连云港、宁波港、泉州、厦门、广州值得重点关注,建筑建材、交通运输、电力油气、商贸旅游等行业将明显受益。
结论或者投资建议:
一带一路好比是中国再次腾飞的两个翅膀,由习主席一年之前提出,已经得到越来越多的国家尤其是发展中国家的支持。在金砖国家开发银行、亚投行成立之后,一带一路规划更值得期待,存在随时出台的可能。一带一路建设作为新时期国家战略将助力中国走出去,为世界经济尤其是亚洲经济发展发挥更大的作用。同时有助于解决中国产能过剩,需求不足的矛盾,为中国经济增长寻找新的增长动力。从地区上看,“一带一路”所覆盖的省份与节点城市范围极广,而实际上受益程度则呈现出差异化。综合分析,我们认为,新疆、江苏、浙江、福建、广东、广西以及重要枢纽城市连云港、宁波港、泉州、厦门、广州值得重点关注,建筑建材、交通运输、电力油气、商贸旅游等行业将明显受益。
兴业证券:一带一路力促中国资本输出 掘金3主线
自从去年“一带一路”设想由习近平主席提出之后,资本市场就一直关注其进展。日前,有媒体报道称,9月底上报国务院的“一带一路”规划有望近期获批,再次引燃了市场的投资热情。
兴业证券日前发布研报,从全球战略的视角解读了一带一路的投资逻辑及投资机会,网易财经梳理研报重点内容如下:
一带一路为中国资本输出的重要载体
兴业证券指出,后危机时代,中国在世界经济中扮演的角色越发重要,2013年末,相比2008年末,中国GDP占全球GDP的比例,已经从7%提升到了13%,成为一支不可忽视的力量。在这样的背景下,中国对外政策发生系统性转变:以福塔莱萨金砖货币体系和金砖开发银行为标志性事件,“中国版的马歇尔计划”已经启动。而在2014年10月24日,以中国为首成立的亚洲基础设施投资银行,成为中国向全亚洲进行资本输出的战略性平台。
兴业证券认为,丝绸之路经济带同时具备能源和地缘安全意义:建设“丝绸之路经济带”的过程,是中国转移产能的过程并提升国家能力,给“中国制造”带来了巨大的崭新市场,其中,中巴经济走廊是“丝绸之路经济带”的重要环节,具有经济、军事、能源等多方面的战略意义;要从根本上解除中国西部地区所遭受的暴力恐怖威胁,必须依靠促进我国西部与中亚、南亚这些“丝绸之路经济带”覆盖的地区共同繁荣来实现,中国和中亚在能源等领域的合作,可以加强西北地区成品油和石化衍生品的供给,同时可以拉动中亚的经济发展。
而“21世纪海上丝绸之路”的建设是中国连接世界的新型贸易之路:21世纪海丝战略符合中国和东盟的共同利益和共同要求。一方面,美国正试图绕开中国而推进TPP(跨太平洋伙伴关系协议)、ttip(跨大西洋贸易伙伴谈判),抢占全球贸易新规则制定权。另一方面,在美国、欧盟和日本老牌发达国家经济增速放缓甚至衰退之际,东盟2013年GDP增速超过12%,中国经济也保持7%以上的较快增长速度,沿线国家和中国互惠互利共赢。
三主线挖掘投资机会
在具体的投资机会方面,兴业证券建议投资者关注以下三条主线:
(1)资本输出促进产业升级,推荐基建、高铁和核电。基础设施的安全畅通是加强贸易、促进人员往来与文化交流的前提,在构建“一路一带”中处于基础性的地位。除新加坡外,东盟国家和中亚地区工业化程度均不高,基础设施落后,对管线、铁路、港口、机场、电信、核电等基础设备和能源设备需求量巨大。
(2)丝绸之路经济带地域首推新疆和陕西,行业推荐基建、能源产业链。新疆是丝绸之路的中国对外出口,且经济发展水平低,基础设施发展空间大;陕西是丝绸之路的起点,政策出台积极。作为陆上交运通道,“丝绸之路经济带”首先要打通西北五省的交通道路,因此需大力发展运输的基础设施建设,而中亚国家的能源运输给丝绸之路沿线各省带来油气管道建设的投资机会。
(3)海上丝绸之路地域首推福建和广西,行业推荐交运。福建的地理位置具有对台交往的独特优势,且目前正在申请海西自贸区;广西是我国唯一与东盟海陆相连的省,是海上丝绸之路中的“通道”和“门户”,现代的“海上丝绸之路”将中国和东南亚国家临海港口城市串起来,所属地港口将直接受益。
以下为研报内容全文:
【兴业策略】“一路一带”全球大战略下的系统性机会
2014-11-03张忆东蒋仕卿周琳XYSTRATEGY
★“一路一带”全球大战略恰逢其时,有望启动海外基建浪潮。
IMF为代表的全球财政政策指导思想发生重大变化。我们认为,在11月15-16日在澳大利亚布里斯班举行G20领导人会议,有望继续重申全球基础设施投资倡议。通过债务模式的基建扩张,拉动全球经济对投资者构成一种潜在的拐点性机会。
★中国资本输出战略越发清晰
福塔莱萨成为中国版马歇尔计划的启动点。后危机时代,中国在世界经济中扮演的角色越发重要,2013年末,相比2008年末,中国GDP占全球GDP的比例,已经从7%提升到了13%,成为一支不可忽视的力量。在这样的背景下,中国对外政策发生系统性转变。我们在前期报告《福塔莱萨:中国版马歇尔计划的启动点》(20140722)中,通过对比美国二战后推进的马歇尔计划,指出,以福塔莱萨金砖货币体系和金砖开发银行为标志性事件,“中国版的马歇尔计划”已经启动。
亚洲基础设施投资银行(AIIB)成为对全亚洲的资本输出平台。2014年10月24日,中国为首成立亚洲基础设施投资银行,成为中国向全亚洲进行资本输出的战略性平台。具有资本优势和产业比较优势的中国,将是其中的最大受益者。中国的基建产业链企业,将会实质性受益于中国走出去战略带来的需求大增长。
人民币国际化将助推中国走出去战略。人民币的国际化将作为货币发行保证金的外汇储备释放出来,成为可以动用的一种战略性资产,成为中国实行资本输出战略的重要保障。
“一带一路”是中国资本输出计划的战略载体
丝绸之路经济带同时具备能源和地缘安全意义:建设“丝绸之路经济带”的过程,是中国转移产能的过程并提升国家能力,给“中国制造”带来了巨大的崭新市场,其中,中巴经济走廊是“丝绸之路经济带”的重要环节,具有经济、军事、能源等多方面的战略意义;要从根本上解除中国西部地区所遭受的暴力恐怖威胁,必须依靠促进我国西部与中亚、南亚这些“丝绸之路经济带”覆盖的地区共同繁荣来实现,中国和中亚在能源等领域的合作,可以加强西北地区成品油和石化衍生品的供给,同时可以拉动中亚的经济发展。
“21世纪海上丝绸之路”的建设是中国连接世界的新型贸易之路:21世纪海丝战略符合中国和东盟的共同利益和共同要求。一方面,美国正试图绕开中国而推进TPP(跨太平洋伙伴关系协议)、TTIP(跨大西洋贸易伙伴谈判),抢占全球贸易新规则制定权。另一方面,在美国、欧盟和日本老牌发达国家经济增速放缓甚至衰退之际,东盟2013年GDP增速超过12%,中国经济也保持7%以上的较快增长速度,沿线国家和中国互惠互利共赢。
★三条主线,看好投资品产业链的拐点性机遇
(1)资本输出促进产业升级,推荐基建、高铁和核电。基础设施的安全畅通是加强贸易、促进人员往来与文化交流的前提,在构建“一路一带”中处于基础性的地位。除新加坡外,东盟国家和中亚地区工业化程度均不高,基础设施落后,对管线、铁路、港口、机场、电信、核电等基础设备和能源设备需求量巨大。
(2)丝绸之路经济带地域首推新疆和陕西,行业推荐基建、能源产业链。新疆是丝绸之路的中国对外出口,且经济发展水平低,基础设施发展空间大;陕西是丝绸之路的起点,政策出台积极。作为陆上交运通道,“丝绸之路经济带”首先要打通西北五省的交通道路,因此需大力发展运输的基础设施建设,而中亚国家的能源运输给丝绸之路沿线各省带来油气管道建设的投资机会。
(3)海上丝绸之路地域首推福建和广西,行业推荐交运。福建的地理位置具有对台交往的独特优势,且目前正在申请海西自贸区;广西是我国唯一与东盟海陆相连的省,是海上丝绸之路中的“通道”和“门户”,现代的“海上丝绸之路”将中国和东南亚国家临海港口城市串起来,所属地港口将直接受益。
宏源证券:一带一路规划将获批 看好四季度建材投资机会
水泥行业:上周水泥市场价格继续上扬,环比涨0.52%。价格上涨区域主要有珠三角、广西北部和陕西关中地区,不同地区价格上调20-30元/吨。 10月底全国不同地区下游需求冷热不均,东北地区需求继续萎缩,华东受降雨影响环比略减少,华南地区相对较好,企业保持产销平衡;市场平均价格依旧保持上 扬态势,但上涨幅度和范围有所缩小,进入11月,受下游需求整体偏弱影响,预计价格保持平稳或略有上升趋势为主。近期“一带一路”规划正式有望出台,建议 重点关注新疆板块的投资机会。
玻璃行业:上周浮法玻璃运行偏弱,库存稍有回落。华东、华南、华中价格继续下行,其中华北市场均价为1033元/吨,较上周跌5.78元/吨,环比 跌幅在0.56%。上周浮法玻璃库存为382.5万重量箱,环比降2.73%;上周光伏玻璃市场表现平稳,受下游组件厂需求上升影响,多数厂家成交量有小 幅提升。光伏电站项目资金面吃紧,年底国内13GW装机目标恐难完成。现阶段3.2mm原片主流成交价格在17元/平方米左右,镀膜玻璃主流成交价延续 31元/平方米。
其他建材:上周玻纤风电纱产量维持在较高位。巨石部分直接纱价格上调后,其他企业未跟涨,市场交投尚可。上周石膏板成本美废、减水剂成本工业萘价格保持稳定。
投资建议:继续看好四季度建材投资机会,建议积极配置。①看好华东水泥价格弹性,主推蓝筹股海螺和华新,关注巢东、江西水泥、福建水泥和尖峰集团。②继续主推“五朵金花组合”:亚玛顿、开尔新材、艾迪西、兔宝宝和天山股份。