安倍重回首相宝座 “烂摊子”如何收拾

周一亚市早盘,美元兑日元大幅高开,一度刷新20个月高点84.30。日本第46届国会众议院选举的最终开票结果17日凌晨揭晓,最大在野党自民党在众议院选举中取得压倒性胜利,总裁安倍晋三将再次成为日本首相。受此重大消息影响,市场对日本政府未来施压央行采取更多宽松的预期再度升温,美元兑日元大幅走高。

而在日本大选结果尘埃落定后,日元后市又将如何演绎已成为投资者迫切想探讨的话题。在支持无限量宽松政策的安倍上台后,日元是已然成为俎上鱼肉,还是仍有反弹余地?一切似乎依然充满悬念。

另外,就在日本政界更替的关键时期,日本央行本周三和周四将迎来又一次的议息会议。多数市场人士预计,在日本经济已陷入技术性衰退的大背景下,央行可能难以抵挡来自政界的压力,进一步加大货币宽松。日本央行很可能紧跟上周美联储的量化宽松步伐。日本央行的议息会议将在当地时间19日和20日举行。分析人士普遍认为,这周央行不会让市场"空欢喜一场"。越来越多的业内人士认为,日本可能继美国之后,成为全球新一轮QE浪潮的"主力"。

自民党总裁安倍晋三胜选后表示,自民党和公明党已决定组建执政联盟,今后将在参议院寻求理念和政策一致的政党在个别政策上进行合作。安倍就外交政策表示,首先将修复日美同盟的信赖关系,并在此基础上与中国等国改善关系。安倍晋三是日本著名的鹰派政治家,自民党的总裁,前日本首相。2006年9月安倍晋三当选自民党第21任总裁,成为日本自民党迄今当选时最年轻的总裁。同年9月26日当选第90任日本首相。2012年9月26日,安倍晋三战胜其他4位候选人,成为新一任自民党总裁,为其竞争新一届日本首相铺平道路。

日本新首相接手的是个烂摊子,这个烂摊子是怎么来的,想必也心知肚明。在政治、经济和外交领域,自民党和民主党之间有制衡,也有协动。如何以正确的历史观和应有的大局观处理好同外部世界,特别是同亚洲邻国的关系,对日本尤为重要。外交败笔将对其国内政治、经济发展产生极大的负面影响。

有三个问题是日本必须严肃对待的。首先是参拜靖国神社的问题。靖国神社当年是日本军国主义对外发动侵略战争的精神工具,至今供奉着对亚洲受害国人民血债累累的二战甲级战犯牌位。第二是钓鱼岛问题。日方必须清醒认识到,钓鱼岛及其附属岛屿,包括其领海和领空的主权属于中国,日本必须停止在钓鱼岛海域、空域的非法活动。第三是和平宪法问题。

上述这三个问题均为大是大非的原则性问题,容不得半点含糊。参拜靖国神社是对世界反法西斯战争胜利成果的否定,改变领土归属是动摇战后国际秩序安排的基石,修改和平宪法是对亚洲和平稳定的冲击。

现如今,日本大选已经尘埃落定,可以说是毫无悬念,安培重回首相宝座,但是面对种种“烂摊子”,他又将何去何从呢?

QE4尘埃落定 财政悬崖谈判几近肉搏

上周美联储一如预期推出第四轮量化宽松政策以替代扭转操作。由于QE3的先例在前,人们对于QE4能否帮助高收益货币重拾升势未给予太多期待。但实际情况大大出乎市场的意料,包括欧元、澳元在内的高风险货币急剧上扬。与此同时,美元市场人气涣散,美指一举向下击穿80整数关口。

本周财政悬崖的谈判看来已进入胶着状态。直到本周六,消息人士告诉美联社,共和党党首、众议院议长博纳提议提高年收入100万美元以上国民的最高税率,总算是有了点新进展。可消息人士又说,身为民主党人的奥巴马总统没有接受博纳的建议,因为他希望让年收入过25万美元的家庭增税。

其实,美国就业情况整体向好,我们认为,从美国目前的就业情况可以看出,美国经济在宽松的货币政策环境下得到了较好的恢复,无论是长期失业人数还是行业失业人数分布来看,美国的失业情况的好转是整体性的和持续性的,尽管没有恢复到经济危机前的水平,但这种好转已可以为美国进一步采取财政紧缩打下良好的基础,也是美国经济未来重新获取发展动力的良好开端。

为缓解美国财政危机,特别是为应对明年初即将到来的“财政悬崖”,美联储日前推出第四轮量化宽松政策,宣布从明年1月份开始,每月再额外购买450亿美元美国国债,扩大其资产购买计划规模至每月850亿美元。许多人不禁会问:美国人如何看待“财政悬崖”?美国会迈过这道坎吗?解决“财政悬崖”的可行方法会是什么?“从我接触的美国人的反馈观点来看,大多数人认为‘财政悬崖’不过是美国两党对峙的工具而已,自己是无辜的受害者,但最后几乎可以肯定会取得一个折衷的结果。”日前,旅美华人吕菲菲接受经济导报记者采访时说。

近期美国“财政悬崖”的谈判举步维艰,这也在一定程度上制约了美元的上涨。倘若仅局限在“财政悬崖”与美元关系上加以分析,我们认为,前者对于后者到底产生何种影响并不明确。由于美国“财政悬崖”或加重市场对美国经济的担忧,通常会拖累美元人气。但转换思路来看,“财政悬崖”的发生同样会引发金融市场动荡,避险货币美元反而“因祸得福”。

而一旦坠下“财政悬崖”,所有的货币宽松政策措施都只是杯水车薪。美联储在这次议息会议上下调了对未来三年美国经济的预期,预计今年美国GDP增长率的中间趋势为1.7%到1.8%,而美联储9月的预期是1.7%到2.0%。美联储认为,即便到了2015年,GDP增速也只有3.0%到3.7%。伴随一连串负面预期的,是美国居高不下的失业率。虽然11月美国的失业率下降到7.7%,但还是高于6.5%的合理水平。看来,美联储还是期望能将QE3和QE4作为化解“财政悬崖”的杠杆,通过撬动美国经济复苏而间接化解“财政悬崖”。不过,这第三个目的究竟能否达到,各方都心知肚明。

对于经济前景,美联储发布的经济预估报告将2012年至2015年间的经济增速预测区间全线下调,并且美联储主席伯南克指出这尚且是在未考虑到“财政悬崖”的影响时所给出的预期。美联储下调2012年实际GDP增长预期为1.7%-1.8%,下调2013年经济增长率预期为2.3%-3.0%……美联储调整了失业率预期。美联储下调今年失业率的预期至7.8%-7.9%,下调2013年失业率预期至7.4%-7.7%。

目前,美联储QE4已经尘埃落定,但是财政悬崖依旧步步紧逼,谈判已经几近肉搏,未来美国经济岌岌可危。