在谈到明年股市将如何运行时,有着“亚洲股市教父”称号的胡立阳表示,从全球股市来看,明年极有可能走出前高后低的态势。而A股市场明年一季度可能问题不大,随后的表现则要取决于市场的运行速度,如果上涨速度过快,行情随时都可能崩溃,但现在还不到担心市场崩溃的时候。

他曾预测,2010年的全球经济可以说是不死不活,而全球股市则是大涨不易,大跌也难。如今,他表示,2011年的全球经济是水火同源、出现升机,而全球股市则是进二退一、匍匐前进。他解释说,全球经济正处于一种特殊状态中,即新兴市场国家担心通胀,而发达经济体担心衰退。这种现象可能在明年二季度后逐渐消散,欧美摆脱增长疑虑,加快复苏,全球经济因而出现升机。

但全球股市不可能会像经济那样走上拉升的快车道。因为,股市提前反映经济,当经济没有问题时,股市的问题就来了。近两年全球股市已经频频创反弹新高,收益率惊人,明年全球股市不可能再像今年一样上涨了,如果涨速过快,甚至不排除2011年全球股市走出一个“前高后低”的走势。胡立阳解释说,明年头几个月,股市的问题不大。但二季度之后,当全球经济完全反转时,股市就存在回档整理的可能性。如果届时股市仍马不停蹄,那就更值得担心了。“慢慢涨”是牛市下半场的重要特征,如果涨得太快,容易突然崩盘。

谈到A股时,胡立阳表示,在股市突发利空或者利好时,一定要冷静地想一想,目前的市场处于一个怎样的位置。“假如,你正在洗冷水澡,再浇一盆冷水又如何?今年,A股跌幅已达16%,几乎是全亚洲最多,这说明A股一直在洗冷水澡,所以不要怕再浇一盆冷水。”胡立阳说。

他认为,对目前的任何利空都不要过多担心,特别是加息。在牛市中,加息的初期不但没什么负面影响,反而能够助推股市上涨。因为加息不但说明经济向好,而且能够抑制原材料价格的过快上涨,平抑通胀。此外,更为重要的是,加息通道的打开,有利于恢复金融体系的秩序,令金融机构恢复到正常运作水平,利好金融股。美国也不排除在明年二季度开始加息,美元则可能在第一季度后开始企稳转强,全世界的经济金融秩序都将恢复正常。这个环境是利于股市操作的。其实,到最后,股市反映的不是利率水平,而是经济情况。

基于对经济基本面的判断和对统计数据的观察,胡立阳认为,从短线来看,A股市场在跌到2750点以下后,就进入到了捡便宜的区域。就长线而言,如果市场跌到2571点以下,那就是“上帝”再次提供了一个大好的赚钱机会,可以大胆买进。他表示,现在的A股完全可以大跌大买,小跌小买,不跌也要买,至少明年头几个月不用担心。而下半年究竟会如何变化,还要看届时市场的运行情况。他还表示,小盘绩优股仍然是牛市下半场的重头戏。经验表明,牛市下半场不允许指数涨得太快,因而权重股依旧难有起色,相反小盘绩优股则有表现空间。