随着上市公司年报披露大幕落下,“ST”族的命运也已清晰。在山东板块中,细数9家“戴帽”的企业,都是众人熟知的“ST专业户”:尽管连年存在亏损、退市之忧,却始终无退市之实。其在炼就“不死”之身的同时,也暴露出许多问题。
*ST鲁北、*ST三联:频繁变更会计师事务所
*ST鲁北、*ST三联最近可以松口气了。作为省内两家被暂停上市的“难兄难弟”,在濒临退市的悬崖边上,二者都交出盈利年报,接下来就是等待“恢复上市”的审批。但是,“两兄弟”在“保壳”过程中,与会计师事务所的合作并非一帆风顺。
“对面临退市的公司而言,注册会计师的年报审计意见直接关系到其在资本市场的生死存亡。”国际财务管理师山东中心主任王陈接受经济导报记者采访时说,会计师事务所和上市公司的关系有时很微妙。
日前,*ST鲁北公布了2010年年报,宣布公司去年实现主营业务收入45262.27万元,同比增长30.33%;实现净利润1569.26万元,每股收益0.04元,顺利扭亏为盈。“资产整合、做大主业”成为其扭亏的主因。
但值得注意的是,统计显示,沪深两市去年内变更会计事务所最多的,就是*ST鲁北和*ST三联,前者先后聘请国富浩华、五洲松德联合和中磊3家会计事务所,后者则先后与中磊、国富浩华、山东天恒信3家合作。
此外,*ST三联还遭遇“非标”质疑。财报显示,虽然*ST三联去年盈利,但是却被打上“非标”印戳。会计师事务所认为,截至去年12月31日,公司账面反映应收山东三联集团有限责任公司(以下简称“三联集团”)及其所属单位款项5805.20万元,占资产总额的11.57%;应付三联集团及其所属单位款项4020.27万元,占负债总额的13.11%。三联商社已对应收三联集团及其所属单位的款项全额计提坏账准备。但截至审计报告日,向三联集团及其所属单位发出的往来款项询证函均未得到回复。
为避免退市、迎合市场预期或者满足相关监管部门的要求,业绩较差的上市公司尤其是ST公司盈余操纵的动机较强,财务舞弊的可能性比较大。因此,中注协对频繁更换会计师事务所的情况给予了高度关注。中注协秘书长陈毓圭曾表示,中注协将在年报审计期间安排专人跟踪、统计和分析上市公司年报,密切关注“炒鱿鱼、接下家”行为。
*ST九发、*ST德棉:“僵尸公司”
在资本市场上,自身缺少造血机制、需要依靠补贴才能盈利的企业被称为“僵尸公司”。事实上,对于这类“僵尸公司”,外界的“红包”如同一根救命稻草,既便捷,又实效。“红包”不仅能够粉饰上市公司业绩,还能使一些即将退市的公司改变命运。*ST九发、*ST德棉就是“红包”的受益者。
*ST九发依靠南山集团去年底的一笔补贴保壳成功。公司年报显示,已经连续两年亏损的*ST九发在连续两年无任何营业收入的情况下,靠南山集团去年底前向其支付的一笔700万元的补偿,实现净利润92.5万元,避免了眼前的暂停上市之忧。
*ST德棉的法宝则是政府“红包”。公司去年营业总收入8.17亿元,同比增长24.38%;实现净利润654.04万元,同比增长105.58%;每股收益0.037元。但公司免于退市主要归功于政府补贴:德州市政府给予一次性财政补助资金4300万元,德州运河经济开发区管委会给予一次性财政补助资金2480万元、社会保险补贴1061.63万元,共计7841.63万元。导报记者注意到,尽管公司去年扭亏,但其盈利状况依然不容乐观:今年一季报预计,公司今年上半年亏损1271万元。
对于*ST德棉的“红包”,知名财经评论人叶檀认为,*ST德棉失去了造血功能,没有存在价值,它需要的是破产保护,而不是政府浪费纳税人的钱进行补贴。
ST金泰、ST黄海:资不抵债
年报显示,山东板块上市公司中,有两家公司资不抵债,且全部为ST公司———ST金泰、ST黄海。
继2009年以每股净资产-1.47元获封鲁股“家底”最薄上市公司后,去年ST金泰再以每股净资产-1.57元蝉联这一“殊荣”。
年报显示,ST金泰总资产为5187万元,总负债为2.85亿元,股东权益-2.3亿元,严重资不抵债。目前,ST金泰拥有5家子公司,其中,济南恒基投资有限公司、济南恒基永康有限公司、济南恒基大药房有限公司、济南金泰兽药有限公司由于资金短缺等原因,未正常经营;济南恒基投资、济南恒基永康甚至办理了税务注销手续;只有济南恒基制药有限公司还勉强维持。
作为轮胎行业老牌企业,ST黄海近年来饱受原材料价格上涨、行业产能过剩的困扰。公司去年亏损9899.71万元,每股亏损达0.3873元。对此,公司表示,尽管产品产量及销售收入均同比增长,但原材料价格快速上涨,造成产品成本快速上升,产品涨价幅度远低于材料涨价幅度,造成产品负毛利销售,导致亏损。
山东省内另一家ST企业———ST能山,同样面临着材料价格上涨的困境。去年,公司发电业务毛利率为0.48%,同比下降4.94个百分点,主要原因是当年煤炭价格较上年上涨且持续高位运行。
此外,山东省内的*ST轻骑和ST华光都因重组受到关注。前者不久前重组意外失败,后者则早已是“净壳”待嫁。若今年再无实质性重组,那么缺乏业绩支撑的两公司将不得不再次为“保壳”而战。