8月10日凌晨,美国总统拜登签署行政令设立对外投资审查机制,限制美国主体投资中国半导体和微电子、量子信息技术和人工智能领域。

该消息在创投圈引发新一轮压力,一位投资机构人士对第一财经记者表示,消息发出后团队便向LP(有限合伙人)进行解释。

针对美方对外投资审查机制,梅花创投创始人吴世春10日在接受记者采访时表示,在高科技行业,中美博弈最终博弈的就是技术,美方通过打击VC(风险投资)的方式令中国科技企业无法得到足够的资金支持,“没想到下手这么狠这么直接,此举将对美元基金造成很大影响。”

吴世春称,未来,大大小小的连锁反应也将出现,“这是一个很现实的问题”。

此前,“募资难”已然是创投行业共同面临的难题。清科数据显示,2023年上半年,受大额基金及外币基金募资放缓影响,新募集基金数量和总规模分别达3289只、7341.45亿元人民币,同比下滑0.3%、23.5%;其中外币基金延续下滑趋势,新募集数量及规模同比降幅达54.9%、35.4%。上半年市场投资端仍较为低迷,投资案例数和金额分别达到3638起、2929.65亿元,同比下降37.5%、42.0%。

针对中美博弈以及随之带来的挑战,已有机构提前动作。今年6月6日,红杉资本称将进一步拥抱本地化策略,在2024年3月31日前实现三大区域(美欧、中国、印度/东南亚)的各自完全独立,并采用不同品牌运营。

各自独立后,红杉美欧将继续使用“Sequoia Capital”的品牌名,红杉中国将继续使用“红杉”中文品牌名和采用新的英文品牌名“HongShan”,红杉印度/东南亚将启用新品牌名“Peak XV Partners”。

对于红杉的分拆动作,吴世春对记者表示,规模更大的机构无法实现转移,只能通过分拆的方式来缓解当下压力,而小机构具备更灵活的处理方式。未来投资机构都需找到适合自己的生存之道,当下环境需要且行且珍惜,共同应对宏观挑战。

另外,美元基金也将直接受到美方政策影响。

吴世春此前描述美元基金的艰难现状时表示,“在滑雪时碰到一个同行,以前是美元基金董事总经理,现在转型做了滑雪教练。”

“这很正常,行业总有起伏,只有修炼成头部,才有生存机会,一个好机构能生存下来本身就不容易。”吴世春表示。

在这样的环境下,美元基金还能投什么赛道?吴世春表示,美元VC可投的范围变得越来越窄了:可以投出海,但很多人去新加坡转一圈,游艇上端端红酒杯最后也没干什么事;也有人转向Web 3.0领域,但看了一圈,发现不靠谱的居多。

目前已经有部分美元基金经理转型人民币基金方向,吴世春认为只有能接受“社会毒打”的群体才能走这条路径,正常情况下,美元基金投资人不愿转岗,因为挖掘“水下项目”很辛苦,要求投资人更接地气。

针对此次美方重点限制的半导体和微电子、量子信息技术和人工智能领域,吴世春对记者表示,这些行业都需要国产自强,打压从短期来看会令行业更艰难,但长期来看反而会促进行业的自我发展。例如如今国产芯片行业有了更多空间,事情都有两面性。

目前梅花创投重点关注新能源、新材料、半导体、军工、数字化、智能制造、商业航天,在当下宏观环境下,投资机构出手变谨慎,筛选标准也更严格,更关注具备造血能力、具备行业龙头潜力的高科技企业。

美元基金整体面临压力时,国资与政府引导基金成为补充选项。此前红点中国创始及主管合伙人袁文达表示,2017年做第一支人民币基金时,90%以上的LP都是市场化投资机构,地方政府引导基金与国资的参与占比很小。而到了2020年开始筹备第二支人民币基金时,接触最多、最频繁的是地方政府引导基金。

吴世春表示,不能认为当下美元基金的状态会利好国资机构,整个投资生态需要“百花齐放、万物繁荣”,市场上竞争对手少了的话,生意规模也将随之变小。