本月至今,人民币已贬值3.50%。昨日晚间,央行决定,自2022年5月15日起,下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点,即外汇存款准备金率由现行的9%下调至8%。此次降外准影响几何?机构认为降外准释放稳汇率信号,叠加逐步的复工复产,上中下游产业链逐渐恢复,基本面的趋势不改,中期对市场并不悲观。

①海通证券:有积极因素开始浮现 产业链全面恢复尚需时日

海通证券指出,为提升金融机构外汇资金运用能力,央行下调金融机构外汇存款准备金率,10天前刚刚有人民币的降准调整,短期内稍稍缓解一下流动性问题。历史数据表明,每次人民币开始快速贬值都会带来市场行情的剧烈波动。汇率的贬值加上停工停产的因素,导致上中下游产业链出现中断,目前有积极因素开始浮现,逐步的复工复产也将逐渐恢复上中下游产业链的轮动,全面恢复尚需时日。

②中金公司:降外准释放稳汇率信号

中金公司认为,本次操作是继2021年12月15日之后,央行又一次调整外汇存款准备金率,也是历史上首次下调外汇存款准备金率,相较于去年两次的2个百分点的上调,本次下调幅度仅为1个百分点。幅度相对有限,但今后下调空间充足,若今后人民币汇率依旧单边贬值,人行或存在进一步下调外汇存款准备金率的可能。

③中信证券:人民币汇率的松动有助于释放出口潜力

中信证券认为,需要理性看待当前的出口形势,无需过度放大担忧。国内出口的“近忧”在于供给端冲击,国内供应链面临局部疫情扰动的情况下,出口或短期承压。从全年维度来看,随着稳外贸政策的成效逐步显现,国内供应链有望尽快修复,叠加近期人民币汇率的松动也有助于释放出口潜力,我国出口增速或在短期承压后仍能维持在一定水平。