新三板市场年报披露窗口期即将关闭,根据21世纪经济报道记者从全国股转系统处了解的数据,截至目前,共有8152家挂牌公司完成年报披露,其中民营企业占比92%,中小微企业占比94%。

全国股转系统分析表示,整体看,以挂牌公司为代表的民营中小微企业在宏观经济下行压力增大的情况下,仍保持了经营业绩的增长。

具体来看,2018年非金融挂牌公司营业收入同比增长12.53%,盈利面为74.34%;平均研发费用645.48万元,同比增长15.63%,占营业收入的比重高达3.40%。进一步分析可知,新三板已集聚了一批兼具规模与成长性、符合国家产业发展方向的优质民营中小微企业,挂牌新三板有效地助力了民营中小微企业的创新发展。

头部企业兼具规模与成长性

21世纪经济报道记者梳理发现,2018年新三板年报披露分化加剧,头部企业兼具规模与成长性,而高新技术产业创新引领作用显著。

从业绩规模看,营业收入超5000万元的挂牌公司占比从2016年的56.31%上升至2018年的62.76%,增加6.45个百分点;净利润超1000万元的挂牌公司占比从2016年的28.36%上升至2018年的30.84%,增加2.48个百分点。进一步从成长性看,营业收入超5000万元的挂牌公司,2016-2018年营业收入和净利润的年化复合增长率高达18.20%、10.76%;净利润超1000万元的挂牌公司,2016-2018年营业收入和净利润的年化复合增长率高达21.55%、27.23%。

另外,已披露年报挂牌公司中高技术制造业占比13.10%,高技术服务业占比25.23%,合计38.33%;创新层中高技术制造业和高技术服务占比相对更高,分别为15.01%、27.42%,合计42.43%。

其中,高技术制造业主要集中在电子通信设备制造、专用设备制造和医药制造等行业;高技术服务业主要集中在互联网信息与电子商务服务、专业技术服务业、环境监测及治理服务等行业。高技术产业的挂牌公司整体呈现出轻资产、高研发、高附加值特征。

高技术产业的平均总资产较全市场低44.58%;研发强度高达5.69%,较全市场高2.48个百分点;净资产收益率为8.23%,较全市场高0.74个百分点。

加大处罚力度

值得注意的是,尽管窗口期已过,截至目前仍有小部分企业未能披露2018年年报,这其中有相当一部分企业或不能按时披露年报,一些企业甚至有恶意不披露年报等待被摘牌的打算。

记者获悉,今年全国股转公司对未按期披露年报公司将加大惩处力度。

全国股转系统认为,挂牌公司不按期披露年报,无视法律法规和业务规则规定的信息披露基本义务和基本规范,是对市场法律规则严肃性和权威性的蔑视,是对市场公开公平公正原则的严重破坏,严重损害了投资者知情权等合法利益,丧失了挂牌公司守法合规、诚实信用的行为底线。

全国股转系统相关负责人特别指出:“全国股转公司作为交易场所组织者,将对这一触及监管底线、红线的严重信息披露违规行为零容忍,坚决严厉惩处,绝不手软,对未按期披露年报的公司及相关责任主体将实施纪律处分等监管措施,并计入证券期货市场诚信档案数据库,依法向社会公开相关处罚信息,提高一线监管的威慑力,同时也打消部分“坐等强摘”公司的侥幸心理,有利于督促挂牌公司规范履行市场主体义务。”

另外,记者了解到全国股转公司对预计无法按期披露公司情况进行了梳理分析,大部分公司对年报编制披露工作不重视,未及时聘请审计机构,甚至有部分公司拒不聘请审计机构、坐等摘牌,有近1/4的公司曾因未按期披露定期报告被股转系统采取自律监管措施。

在具体的操作上,全国股转公司采取了多举措强化挂牌公司年报监管:

一是敦促挂牌公司按期披露年报。2018年12月25日,全国股转公司发布《关于做好挂牌公司2018年年度报告披露相关工作的通知》,首次明确2019年将对未按期披露年报的挂牌公司及相关责任主体给予纪律处分并记入诚信档案,相关纪律处分信息将依法向社会公开。通过加大惩处力度,提高挂牌公司的违规成本,督促挂牌公司规范履行市场主体义务,切实保护投资者权益。

二是举办业务培训会。2019年1月-3月期间,累计举办12场年报业务培训会,向挂牌公司传达年报编制和披露要求,规范年报的编制与披露工作,督促主办券商、会计师事务所等中介机构严守“看门人”职责,勤勉尽责,审慎执业,不断强化年报事前审查,提高审计质量。

三是开发完善科技监管系统。全国股转公司通过不断完善科技监管系统提高年报监管精准化和智能化水平,包括优化XBRL编制工具,设置800余项预警指标,利用基于规则引擎技术的专家经验模型、以及基于机器学习方法的AI模型两种方式来确定风险阈值等。

四是组建年报审查专项小组。全国股转公司从主办券商、会计师事务所借调专业人员加入年报审查队伍,从行业、会计和法律方面对维度对年报进行“问诊”,对挂牌公司年报中的财务规范性等问题进行集中讨论分析。

五是“全面审阅、重点审查”。全国股转公司目前已经实现对挂牌公司年报审查的全覆盖,同时,对于涉众性强、存在高风险事项的公司进行重点审查。目前,根据年报审查结果,全国股转公司已要求201家公司进行解释说明,要求4家公司更正年报,对19家公司进行了公开问询,重点关注公司业绩真实性、会计处理合规性、信息披露充分性和运作规范性等内容。

全国股转公司有关负责人表示,下一步,全国股转公司还将继续深化挂牌公司年报审查工作并从以下几个方面强化年报监管:

一是充分发挥科技监管作用,丰富监管数据来源,完善风险警示标签库,拓展风险揭示角度,对万家挂牌公司年报进行“全面扫描”,快速把握公司风险和特征,进一步提升年报监管的智能化水平。

二是强化公开问询力度,对拒不回复公开问询的公司将采取监管措施,对回复不充分的公司还将开展二次或多轮问询,让市场主体充分了解年报监管关注重点,使投资者、挂牌公司及市场其他主体对全国股转公司年报监管工作形成稳定预期。

三是部署现场检查,在证监会的指导下,深化与派出机构监管联动,并将现场检查机制制度化、常态化,弥补非现场监管短板,丰富监管工具箱,用解剖麻雀的方式加强挂牌公司财务管理、信息披露和公司治理等方面的监管力度。

四是加强违规惩处和监管协作,对年报中发现的重大信息披露违规行为加大处罚力度,着重发挥纪律处分、记入证券期货诚信档案的威慑作用;完善与证监会、派出机构之间的监管信息通报机制,及时移送挂牌公司和中介机构违规线索,增加违规成本。