儿童消费品开发商及零售商——博士蛙国际控股有限公司(01698.HK,下称“博士蛙”)昨日登陆香港资本市场。博士蛙董事局主席、总裁钟政用接受《第一财经日报》专访时表示,公司希望每年销售收入和毛利的增长分别为50%和40%左右。另外,未来企业还将继续收购一些品牌及企业,从而稳固公司的核心竞争力。

昨日,博士蛙以7.6港元的报价开盘,相比招股价4.98港元高出53%,最高至7.64港元,并最终报收于7.02港元,比发行价高出40.96%。本次博士蛙共计募集资金约25亿元人民币。

博士蛙的高涨幅在近期并不多见。自8月以来,在港上市的西部水泥(02233.HK)、美即控股(01633.HK)、微创医疗(00853.HK)及康哲药业(00867.HK)等公司上市首日涨跌幅分别是2.69%、-2.14%、-3.29%和-5.5%。

“以博士蛙的招股价计算,公司的市盈率预计在30多倍。”瑞士银行全球资本市场部亚洲区联席总裁朱俊伟评价道。不过,由于开盘后该股上涨至7港元以上,因此市盈率已飙升到了50倍左右。

目前,博士蛙通过自营和授权,在华销售儿童服装、护肤品及食品等。公司现有三个自有品牌——博士蛙、Baby2和Dr.Frog,同时还有8个授权品牌。

钟政用表示,此前,博士蛙公司也做服装生产,但2008年起把生产全部外包出去,委托给OEM厂商。未来,博士蛙还会推出、购买更多的授权品牌,如女童装的“Hello Kitty”。

除了授权种类多之外,博士蛙的经营模式也与众不同。

该公司现有销售网点1100个,包括百货品牌专柜、街铺专门店、博士蛙365生活馆及旗舰店,“我们会根据每个城市的特点,安排不同的业态。”钟政用说道,百货品牌专柜相当于“百丽”鞋业的模式、街铺店则类似“美特斯·邦威”,博士蛙365生活馆好比“屈臣氏”,而主力店则类似国美和苏宁。

“但我们与上述公司也有不同。”他说,其产品分为授权品牌和自有品牌,自有品牌的销售额占50%以上,因而公司并不仅仅是一家渠道企业,“授权和自有品牌的毛利都差不多。产品不打折的话,毛利在60%到80%,如果打到2~3折,毛利则在40%。因此公司未来的毛利空间能有40%以上,而我们希望公司的销售收入也以每年50%左右的速度增长。”

2007年到2009年,博士蛙的销售收入分别是2.11亿元、3.25亿元和6.3亿元,其中去年毛利2.66亿元。钟政用透露,今年公司的销售额大约在12亿元。

未来其还将收购更多的品牌和渠道,“最近我们也在接触海外的企业。主要会看其技术开发、管理能力以及品牌知名度情况。有些国外企业本身的综合管理能力和产品质量都很好,但其所在地的市场在萎缩,它们就是收购目标之一,在日本有很多这样的企业。”他说道,公司不仅做儿童服装,也涉足护肤品、香皂等等,未来也可能进入儿童早教领域。