6月30日,国家外汇管理局公布了QFII、RQFII以及QDII的获批额度。截至2015年6月29日,QFII获批额度755.42亿美元、RQFII3909亿元人民币、QDII899.93亿美元。尤其是2015年,各项开放的范围和规模均快速扩大。监管层日前表示,择机推出合格境内个人投资者境外投资(QDII2)试点,资本项下开放步伐加快。

根据外管局数据,截至2015年6月29日,合格境内投资者(QDII)获得投资额度审批的机构共计132家,投资额度899亿美元。其中,银行类合计投资额度138.40亿美元,证券类375.50亿美元,保险类308.53亿美元,信托类77.50亿美元。

值得注意的是,随着资本项下开放步伐的加快,2015年,QDII的开放规模进一步扩大。《第一财经日报》统计发现,2015年新增37家机构,额度达488.05亿美元。

其中,获批额度最大的是平安保险(集团)股份有限公司71.90亿美元,它也是截至目前所有132家机构中获批额度最大的。此外,2015年获批额度较大的有中国人寿保险股份有限公司35.5亿美元、华夏基金管理公司35亿美元、嘉实基金管理公司和汇丰银行(中国)有限公司均获得34亿美元。

第二,人民币合格境外机构投资者(RQFII)总额度3909亿元人民币,涉及7个国家和地区共132家机构,其中香港2700亿、新加坡287亿、英国212亿、法国150亿、韩国400亿、德国60亿、澳大利亚100亿。

2015年,RQFII的开放范围和规模也有大幅扩张。新加坡2015年新增189亿;英国新增103亿;法国新增120亿;此外,韩国、德国、澳大利亚是2015年新开放国家,截至目前审批额度分别是400亿、60亿和100亿。

最后,合格境外机构投资者(QFII)截至目前共有273家机构,755.42亿美元。

资本市场的双向开放是人民币国际化的重要内涵。但一直以来,我国对于开放证券市场非常谨慎。

根据国际货币基金组织(IMF)对资本账户交易的分类,40项中中国已有35项全部或者部分实现了可自由兑换,只有5项仍旧完全不可自由兑换。这五项主要涉及到个人跨境投资以及非居民在本国市场发行股票和其他金融工具。

主要考虑是境内机构和居民在涉外投资方面经验不足,风险管理能力较弱。限制非居民投资国内股票市场,则主要是考虑到境外资金投入国内股票市场后对 其资金流向的监控难度较大,很难防止这些资金借道转手流入房地产等其他领域。此外,股票市场的开放还涉及其他一些问题。比如,股票市场本身比较容易出现短期投机性炒作,尤其 是在当前我国股票市场发展还不够成熟情况下,还存在价格操纵、内幕交易等问题。归根结底,这些问题还是国内金融监管水平的问题。

但最近十年来,通过研究出台QFII、RQFII和QDII,为“有选择”、“分步骤”、“逐步实现”资本市场的双向开放。也积累了资本市场开放下,金融监管的经验。

按照IMF的观点,新兴市场国家需要对资本项目保留一定的管制。在此之前,印度宣布资本项目可兑换的做法是,股票市场对外放开,但保留对非居民股票账户的管制,以及对非居民投资债券市场的管制。

2015年4月,人民银行行长周小川表示“中国将采用有管理的可自由兑换”,并提出为使人民币在更大范围内可自由使用作出的最新计划,比如将为个人投资者跨境投资创造渠道,包括开展具有试验性质的合格境内个人投资者(QDII2)计划等。

6月27日,在2015年陆家嘴金融论坛上,中国人民银行副行长范一飞表示,人民银行将会同相关单位进一步推动人民币资本项目可兑换改革。主要内容包括:打通个人跨境投资渠道,推出合格境内个人投资者境外投资((QDII2))试点;完善沪港通,推出“深港通”;修订外汇管理条例,取消大部分的事权审批,建立有效的适合监测和宏观审慎管理制度;提高境外机构投资者投资我国资本市场的便利性等。

有媒体报道,首批QDII2试点锁定上海、天津、重庆、武汉、深圳和温州6个城市,管理办法也即将推出。