得益于日元贬值,日本又一次毫无悬念地锁定全球最大债权国的地位。

日本财务省近日公开的最新数据显示,因日元持续贬值,折算成日元之后的外币计价资产(即海外资产)价值走高。具体数值显示,截至2022年年末,日本海外净资产,即海外资产总额减去海外负债总额,增加了7204亿日元,至418.6万亿日元,增幅约为0.2%。

由此,日本的海外净资产总额连续第5年攀升,规模创下历史新高,也使得日本自1991年来,连续第32年位居全球最大债权国。

同时,日本财务省的数据还显示,在债务方面,截至2022年年末,美国为全球最大债务国,海外净负债达2137.9万亿日元;法国紧随其后,海外净负债为97.94万亿日元;英国以43.14万亿日元的海外净负债排第三。

日元贬值影响

就日本政府、企业和个人在海外持有的资产总额显示,截至2022年年末,达1338.23万亿日元,较2021年同期增幅约为6.5%(增加了81.96万亿日元)。日本海外资产的规模已连续14年呈增长态势,同时也连续11年刷新历史新高。

就海外负债(即外资在日本国内持有的资产)数据来看,同期增加了80.37万亿日元,至919.6万亿日元,增幅约为9.6%。这一增幅也已持续4年。

日本财务省认为,日本海外资产总额与负债总额均走高,主要还是受日元贬值的影响。其中,就海外资产总额而言,因日元贬值,日本企业、政府在海外拥有的外币计价资产换算成日元后增加了约108.2万亿日元;同时,以外币计价的负债换算成日元后增加了约27.9万亿日元。

公开数据显示,2022年年末时,日元汇率为1美元兑132.14日元、1欧元兑140.99日元,与2021年末当时1美元兑115.12日元、1欧元兑130.43日元相比,分别贬值了14.8%和8.1%。

财务省上述数据还显示,截至2022年末,紧随日本之后的,全球第二大债权国为德国,德国的海外净资产为389.51万亿日元。

值得注意的是,当前,日元的贬值还在继续。上周,美元兑日元汇率自去年11月以来首次突破140的“警戒线”。自今年年初以来,日元对美元汇率已经下跌约6%。为此,5月30日,日本财务省、日本央行和金融厅的官员举行了3月以来的首次三方会议,重点聚焦日元在外汇市场的表现。会上,日本财务省负责外汇事务的官员神田真人警告称,日本方面将密切关注外汇市场走势,如果需要将做出合适的应对,不排除任何选项。他强调,汇率应该反应基本面并走势稳定,过度的波动性是不可取的。日本财务大臣铃木俊一也表示:“汇率应该由市场根据经济基本面来决定,我们将继续密切关注市场走势。”

日本国内市场投资机会寥寥

2022年的公开数据显示,日本当年的国内生产总值(GDP)约为542万亿日元。结合当前的海外资产数据来看,日本在海外的投资规模约为GDP总额的2倍多。其实,纵观日本财务省多年的数据,日本海外投资规模与GDP之比基本稳定在2倍多的水平。日本本土市场、人力、资源有限,难以支撑日本在各产业的扩张和发展,因此日本自上世纪70年代起,加快对外投资步伐,希望以对外投资带动产业发展、以对外投资促进贸易发展。

此前被“股神”巴菲特看中的日本五大商社在业务板块中,就非常热衷海外投资,国际化比例很高。五家商社中,除了伊藤忠商事,其他四家商社在日本境外投资的比例均超过45%。不仅仅是商社,得益于日元疲软,日本已公布2022财年(2022年4月至2023年3月)财报的上市企业净利润总计较上一财年增长7.4%,达到29.03万亿日元(约合人民币1.5万亿元)。

日本财务省数据显示,就投资形式来看,“证券投资”和“直接投资”为海外资产构成的量大主要部分,占比分别为39%和20%;就海外投资行业来看,金融保险业、投资批发、交通设备、通信业、电气机械等位居前五;以海外投资目的地来看,美国、德国和中国,位居前三。

中国商务部数据显示,今年一季度,中国全国实际使用外资4084.5亿元人民币,同比增长4.9%。其中,日本对华投资继续保持增长态势,增幅达47.4%。自1972年中日邦交正常化以来,日本累计对华投资超过1200亿美元,在华日企超过3万家。

瑞穗银行首席市场经济学家唐镰大辅(Daisuke Karakama)认为:“日本维持了30多年的‘世界最大债权国’这一地位,并不令人高兴。对外净资产这一存量,是每年经常项目盈余这一流量积累的结果。而且,这种经常项目盈余不断积累的状态,理论上与国内储蓄过剩(即储蓄大于投资)相关。而且,从日本国内到国外的证券投资和直接投资旺盛,也意味着日本国内的投资机会缺乏。”