澳大利亚乳业巨头迈高集团(Murray Goulburn,ASX:MGC)今日宣布,已签署具有约束力协议,以13.1亿澳元价格向加拿大萨普托集团出售全部运营资产与债务。此前迈高吸引了包括中国两大乳业集团蒙牛(02319.HK)和伊利(600887.SH)在内的多家国际买家投标,但最终还是与中国企业无缘。

迈高集团今日(10月27日)公布的信息显示,萨普托除了给出了13.1亿澳元的高价之外,还对迈高合作社的奶农们做出了一系列收奶和奶价的承诺。比如自2017年11月起,将2018财年收奶价提高0.4澳元到5.6澳元/公斤,而且这一加价措施也适用于过去的7-10月间所采购牛奶。此外,萨普托还将为迈高的核心奶农提供额外0.4澳元/公斤的奖励。

MG董事长约翰·斯托克(John Spark)表示:“董事会认为目前这一交易是供应商和投资者最好的结果。迈高作为一家独立公司,由于重大的牛奶收购损失从而导致债务过高,因此对于迈高而言,让奶农保持可持续发展对于董事会至关重要。”

萨普托是全球前十大乳制品加工企业之一,自收购Warrnambool奶酪黄油公司(WCB)后,便一直活跃于澳洲市场。不过在中国市场上萨普托并不出名。第一财经记者在中国认监委网站查询发现,萨普托公司只向中国出口黄油、脱脂乳粉、其他乳粉等普通乳制品。

迈高乳业位于澳大利亚最大的产奶区维多利亚州,产品出口100多个国家,其出口量占全球乳制品贸易的8%。2016年,由于误判了市场形势,迈高乳业在牛奶收购计划上做出了错误的决定并导致其亏损。2017年财报显示,受牛奶收购量大幅减少影响,迈高当年亏损3.7亿澳元,牛奶收购量27亿升,也比上一财年下跌了22%。

资金链面临断裂的迈高乳业不得不挂牌卖身,而这一出售也引来了多家知名乳企的关注。包括澳大利亚网红乳企A2、欧洲乳业巨头帕玛拉特、以及中国的伊利股份和蒙牛乳业。但按照目前的局面,如果该交易正式完成,其他竞购者就将出局。

据了解,作为同样排名世界前十的伊利和蒙牛,其企业实力和出价能力都不会弱于加拿大的萨普托,但最终迈高的之所以选择萨普托,或与奶农的利益相关。

熟悉澳大利亚乳业的澳优总裁颜卫彬告诉第一财经记者,相信对于迈高的董事会而言,履行对奶农的承诺比现在的并购对价支付更加重要。因此,迈高董事会一定会更重视并购者对合作社模式的熟悉、驾驭能力以及未来的整合、经营能力。

乳业专业杂志荷斯坦主编豆明告诉第一财经记者,迈高在澳大利亚乳业圈里扮演的角色非常重要,由于其是最大的奶农合作社企业,因此对于奶农利益非常看重。在2016年他去迈高考察时,尽管当时全球乳价都在下跌,但迈高依然能够给到奶农较高的收奶价格。而从萨普托对于此次收购关于奶价部分开出的条件看,国内两大巨头未必能在这个领域赢得更多的分数。