作为全球最大的P2P平台,Lending Club的估值曾一度被视为国内P2P估值的标杆。但在估值大幅缩水,违规出售贷款丑闻后,Lending Club逐渐跌落神坛。

在最新公布的第二季度财报中,Lending Club亏损8140万美元,超出预期,第二财季内仅增长2.3%,远低于上一季度的68%和去年同期的90%,公司CFO离职。

不激进的投资策略

这一下滑无疑反映出整个P2P行业所面临的问题:监管趋紧、投资者贷款需求降低、违约率提升。“互联网金融虽然一度增长快速,但内部蕴含系统风险,对其投资采取不激进策略。”光速中国合伙人宓群向第一财经表示。

作为一家专注于早期投资的风投机构,光速中国基金70%投向A轮,其中互联网金融也是光速中国重点投资的领域之一,曾投资金融搜索平台“融360”以及P2P平台“拍拍贷”。

随着国家互联网金融指导意见出台,业界普遍认为P2P行业将进入调整期,在国内,暴热的P2P行业也出现降温趋势,根据第三方平台数据统计,2016年上半年P2P行业正常运营平台数量连续出现负增长,同时新增平台大幅减少,较2015年下半年已经下降67.2%。

“在新的监管机制和市场泡沫挤出的双重压力下,互联网金融产业面临新的考验。”宓群表示。那么在未来几年,P2P之外,互联网金融投资是否会趋紧,还有哪些高成长的细分领域?

“看得多投得少”,从高估值到回归市场理性,宓群表示对互联网金融公司的选择标准会更为谨慎。“加强系统风险的判断,关注对政策的预测和对公司可持续性的偏好。”

在他看来,大数据分析技术是金融领域规避风险的重要途径,仅依靠经验是远远不够的。“更好的挖掘大数据分析的作用,提高金融产品的有效性,是互联网金融行业的发展趋势。”

文娱体育酝酿新机遇

今年六月光速中国完成美元和人民币双币种投资基金转型,总规模5亿元的第一支人民币基金完成首次关闭。宓群透露进行人民币基金募资的契机源自所投项目“联络互动”在国内上市,合资架构的成功实施给了光速中国启发——进行人民币基金募资。

伴随国内新三板日益活跃,注册制计划推出,越来越多的项目选择在本土退出,不少美元基金开始募集人民币基金。此外分拆VIE架构回归A股火热,在企业回归大潮中,创投机构扮演了积极角色,人民币基金也更显灵活。

在国际形势变化的大环境下,基于信息安全领域的特殊性,人民币基金在互联网信息安全领域的优势突出。同时,国内文化产业迎来黄金发展期,这无疑会吸引到敏锐的创投人。

双币种投资基金转型,给光速中国带来新的投资机会,包括以往有所忽视的文娱、体育领域的投资。“你很难相信文化产业公司在美国上市,美国尤其注重上市企业的可持续性,对文化公司上市大多持不支持态度。”

但在中国文化产业具有一定特殊性,“我国经济的发展为文化企业提供了历史性的机遇,人民币基金的作用在这种情况下显得尤为重要。”宓群表示。

看好强技术创业公司

互联网和移动互联网、互联网+,以及企业服务和IT三个板块是光速中国未来主要投资板块。“互联网+结合了互联网的技术性和传统行业的盈利性,是中国特有的经济突破点。”密群表示。

毕业于普利斯顿大学获得电子工程硕士学位,曾在英特尔公司总部担任工程师,后担任谷歌公司投资并购总监,宓群是典型技术投资派投资人,倾向于投资具备技术壁垒的公司。

而国内的创新创业市场也正在从模式创始转向技术创新,互联网的应用模式创新为技术创新和普及提供了良好的土壤。除了互联网项目之外,宓群更多关注企业服务里的SaaS、云计算、人工智能和智能硬件的投资机会。

AlphaGo战胜人类之后,包括IDG、红杉资本、启明创投在内的投资机构都纷纷加大对人工智能技术的投资力度。在过去的一年,宓群表示自己也看了很多人工智能项目,“中国技术正在崛起,甚至对海外都具有一定的吸引力。”宓群向第一财经表示。

但具体到投资而言,巨头公司拥有充分的数据和资金优势,产品一般注重通用性,在人工智能领域会有一些大的机会。而对创业公司来讲,“如果团队拥有强大核心技术,从人工智能领域切入,发掘好用的产品占领场景市场,将是一个好的方向。”

光速中国投资了一家私人助理服务平台“助理来也”,该平台主要通过人工智能的自然语言的交互界面,以智能+人工服务的模式,来完成有关娱乐出行多方面的服务需求。“助理来也”团队出身百度语音助手,曾负责人工语音识别服务。和投资“助理来也”一样,在宓群的投资逻辑中,团队是第一要素,其次是行业趋势。

在资本寒冬下,赌注A轮,无疑对投资人的判断能力提出更高的要求。和2000年、2008年一样,当下的投资市场相较前几年确实趋冷,但在宓群看来这意味着更佳的出手机会。不管之于投资人还是创业者,此刻投资或创业都需要“更深的功力”。