编者按:

　　VC、PE们的2009年,依旧像一列高速行驶的列车,呼啸着驶入2010年。眼看着就要到中国传统新年了,VC、PE终于可以歇歇了,但他们中的大多数人,即便是在阳光明媚的度假胜地,还是没有停下来思考未来一年的投资计划。

　　清洁技术、高新科技、农业、消费类企业,以及寻找LP,考察潜质企业,如何帮助企业运作和管理,思考上市和退出……类似的问题仍然萦绕在他们心头。

　　也许对他们而言,最有幸福感的事情就是,这段时间能够在家人的簇拥和照顾下,不被太多打扰分了心地去想想这些问题。

　　涂鸿川:提速开“动车”

　　今年过年,高原资本合伙人涂鸿川不想闲着。他已计划抽出一部分的时间去海外与创业家交流,他把这种交流称之为学习。“我约了几个从事网页游戏的创业家,想从创业者的角度去了解他们的创业心态,以便我能加深对这个领域的了解。”涂鸿川告诉记者。

　　在涂鸿川看来,去年高原资本可谓是走对了轨道,“2008年我们刚迈入轨道,去年我们‘开’得很顺,一路没有颠簸的感觉。”他表示。

　　已投项目表现良好,团队也有足够的“驾驶员”来掌舵,而新基金也已在去年11月成功募集完成,在资金、人员充沛的情况下,涂鸿川打算提速,争取今年能开上“动车”。

　　随着经济的逐渐回暖趋于平稳,他发现,越来越多好项目开始“冒”出来,而且更有“看头”。据其透露,仅一月,他已锁定了两个新项目。在他看来,2010年是市场环境的调整期,也是一个栽培好公司的最佳时期,决不能错失良机。

　　为此,涂鸿川已计划不等公众假期结束,就提前开工。“我已经提前定好了几个地方的机票,趁别人都还在休息的时候,抓紧看项目。”

　　杨镭:关注互联网投资

　　和其他VC相比,泰山天使投资机构的放假时间更早,前台的电话昨天已经无人接听。自从2009年杨镭与欧洲天使投资机构山友集团联合设立泰山天使投资机构,半年多的时间,泰山天使投资机构创始合伙人杨镭几乎没有休息日。“成立到现在短短的几个月,收到上千个商业计划书,到目前已经投了五六家企业。”回顾着半年多繁忙而充实的工作,杨镭颇感自豪。

　　“商业计划书你发到我的邮箱,我们有专业的评选系统,选出那些有投资价值的项目。”杨镭称,泰山天使投资2010年将持续对“两高”、“两轻”项目的关注,“两高”一个是高科技,一个是高成长。比如无线互联网和新媒体领域。“两轻”必须是轻资产,“轻”能源,比如SNS社区网站、网游网站等。

　　或者是由互联网起家,杨镭投资的企业也多在TMT领域。“我认为TMT领域长期有机会,其中无线互联网整个市场的环境远比当初互联网的基础好,中国手机用户对无线互联网和手机的热情以及他们对新的事物的尝试,对层出不穷的应用会非常紧密的追随,因此基于无线互联网的应用和业务会在短时间内起飞。”

　　朱璘:继续做麦田守望者　

　　“我们做初创期企业的人,从一开始就和公司一起运作和管理,一年年过去,我相信这些企业历经风雨,都能成长为收获颇丰的一亩麦田。”戈壁合伙人有限公司副总裁朱璘笑着说,2010年,自己就继续做个麦田里的守望者吧。

　　回顾过去的一年,其实朱璘的心情并不轻松,他告诉记者,2009年的整个全球经济和创投业都笼罩在2008年底的那场世纪金融风暴中,很多的Pre-IPO和后期的案子由于金融风暴的来袭都遭受了不小的损失,或大大延迟了上市和退出的时间。

　　让朱璘欣慰的是,他所在的团队在过去一年受到的冲击并不算大,甚至可以说是收获的一年。在全球经济还在后金融危机缓慢复苏的情况下,戈壁将数码媒体集团(DMG)以1.6亿美元出售给了华视媒体(Vision　China),这是国内地铁移动电视行业迄今为止最大的一笔交易。

　　“作为早期的创新风险投资基金,我们在耐心地等待和培育后,将成熟的果实摘了下来,获得了应有的回报。”朱璘说,这是一个风投机构之所以能抵御住金融风暴的冲击,能在逆境中还找到退出的机会的原因。

　　“在2010年,我们已经有不少所投资的公司进入成熟期,加上资本市场的加速复苏,我们预计还会有机会退出。当然,我们不会放慢播撒种子的速度。”

　　邵红霞:丰年后顺风顺水

　　过年的气氛已愈加浓郁,与之相对应的达晨创投内部的项目董事决策会也同样开得热火朝天。“今年明显感觉项目源充足,1月份到现在已开了好几次投委会、立项会,这个礼拜我们还有一场项目决策会。”达晨创投合伙人邵红霞在电话里告诉记者。

　　在达晨创投投委会的“四巨头”中,唯一的女性邵红霞主要负责基金的募集,为基金寻找合适的LP。与一年到头奔波看项目的投资人一样,邵红霞也需要保持同样的工作节奏。“平时跑来跑去太累了,过年已计划跟家人去泡温泉,在一个安静的环境里,让自己彻底放松。”她说。

　　2009年是达晨创投的丰收年,邵红霞丝毫不掩盖自己内心的喜悦。“这是我们在创投行业打拼10年,积累10年的回报。”她说,“现在我们团队个个干劲十足,感觉顺风顺水,随着中国资本市场整体的大发展,走的路也更宽了。”

　　而达晨创投2010年的开局似乎也不错。深圳和而泰智能控制股份有限公司上月IPO申请获通过,成为达晨创投2010年第一家成功IPO的项目,在这其中达晨创投占公司发行前20%的股权。

　　此外,10年投资50多家企业,7家成功IPO的成绩也让达晨创投的募资之路走得更为顺畅。据邵红霞透露,达晨创投新一期的基金即将完成募集,总额将超过10亿元。“春节后我们就可以用新的基金开工了。”

　　裘政:用长假静心思考

　　年终总结会已经开过,浙江天堂硅谷创业投资集团副总裁裘政也开始准备回家过年。他坦陈,一派其乐融融的景象背后,是千头万绪的思考,这里面有对投资取向的判断,有对产业现状的反思,还有对打破陈规的渴望。

　　“从大的方面来讲2010年是个调整年,开年后国家对产业结构调整的一系列举措,都意味着企业生存环境将发生变化。”裘政告诉《第一财经日报》记者,他最近思考的问题之一就是如何把握宏观大局。“比如说行业并购整合可能会是一个趋势,那创投机构就应该思考如何抓住这个时机,民营企业也要及时调整以适应新的变化。”

　　过年了,但裘政的心情并没有放松多少,竞争不会因为节庆变得缓和。举例来说,国家的产业投资基金最近发展得很快,作为民间创投机构的天堂硅谷,应该如何体现差异化?除了采用市场化的经营模式,还应该在哪些方面体现出差异化和投资模式创新?

　　裘政的想法是,首先要分析透彻国家重点发展的行业特性,不能盲目乐观。这包括国内政策体系等大的方面,也包括如何为企业提供增值服务等具体措施。

　　“思考要细致,作为增值服务,投资人不可能为一个被投资的企业做战略规划、人才引进或市场分析等,企业多了能管得过来吗?是不是要有市场化的机构来专门从事这一块的管理?”

　　童士豪:一直加班到除夕

　　启明创投合伙人童士豪节前依旧很忙,案头堆放的项目计划书让他一直要忙碌到除夕。“虽然最近有些项目的价格高,但与此相对应的机会也更多。”他说。

　　童士豪有一个2岁大的女儿,女儿常常喜欢盘膝在父亲的身边撒娇,这也成了童士豪忙碌工作之外的最大乐趣。春节童士豪除了会带女儿回台湾过年以外,他还决定满足女儿的愿望,带她去香港迪士尼游玩。

　　与此同时,趁着回家过年的机会,童士豪还打算在台湾考察一些与衣食住行相关的连锁企业。“连锁经营特别是餐饮,虽然需求存在,但快速成长的比较少,需要规范化的操作,这是一个进入的机会。”

　　此外,童士豪青睐的还有电子商务。他告诉记者,随着越来越多的线下企业开始考虑发展线上资源,如何帮助企业开拓互联网上的“阵地”是他新年最感兴趣的事情之一。

　　“电子商务+目录+实体店”的模式在4年前就被预言是未来重要的发展方向,现在看来,诸如快消品行业都会往这个方向发展,剩下的只是时间问题。”他说。

　　作为外资VC,童士豪认为,2009年创业板的优异表现让很多企业都愿意到国内上市,适时地设立人民币基金是海外基金都应考虑的事情。但他肯定地表示,那些适合海外上市的企业目标不会因此而改变。

　　李明:发掘高成长企业

　　“11号我们就放假了,大约十八九号才能回来。”在电话的另一头,忙碌了1年的纽约国际集团(NYGG)董事总经理李明声音中明显透露出轻松的信息。

　　NYGG多年来从中国积极寻找和发掘具备高成长潜质的目标公司,通过直接投资及投资银行服务,辅助其登陆美国资本市场。比较出名的案例是曾经将陕西的一家生产化肥的民营企业——杨陵博迪森生物科技有限公司从美国纳斯达克的柜台交易系统OTCBB转到美国交易所主板和英国AIM市场上市,演绎了一条“上市-融资-升级-再融资-多地上市-反复融资”的道路。2009年,美国纽约国际投资集团与添惠家族第三代掌门迈克尔·添惠(MichaelD.Witter)联合发起完成了天汇环球投资基金(Witter　Global　Opportunity　Fund)2亿美元募集。该基金部分将专注于中国的中小企业投资。

　　“过去的1年里,我们看了大约100~200家企业。但是看得多,投得少。”李明告诉《第一财经日报》记者。对

　　于2010年的工作,李明坦言,NYGG的大方向不会改变,虽然所有类型的中小企业都在NYGG的考察范围内,但重点将放在节能环保类企业、消费类企业、制造类企业和农业。李明强调,他所看中的制造类企业并不是传统意义上的中国制造业。而是和中国基础设施建设、国家电网改造、道路桥梁建设等紧密相连的制造型企业。

　　此外,李明透露,明年或许在资本登陆的过程中尝试创新的方法,通过整合上下游产品链等手段帮助公司发展壮大。比如,在上市前整合农业的一个系列中2到3家相关的企业,形成从源头到深加工到农业产品上市的产业链模式公司。

　　刘晓雨:清洁技术“继往开来”

　　“这个周末放假,初七上班。”一边忙着结束年前的工作,一边忙着公司搬家,美国清洁技术产业投资集团中国区商务总监刘晓雨这几天并不清闲。

　　刘晓雨告诉《第一财经日报》记者,“2010年我们还有一项主要的工作就是,与青云创投、红杉资本等亲密合作的会员单位考察更多的清洁技术企业,和各个地方政府部门增加交流促成更多的相关投资。”

　　自从2009年哥本哈根气候大会结束后,清洁技术、低碳经济、绿色能源等名词越来越深入人心。美国清洁技术产业投资集团在全球的活动也变得更加繁忙。对于2010年的清洁技术市场,　清洁技术集团预测2010年将是清洁技术“继往开来”标志性的一年,将推动各国、各城市和地区竞相成为革新技术、增加就业和创造财富的主导中心。

　　对于新一年,清洁技术集团认为清洁技术领域将出现十大新趋势,包括:私有资本增长复苏,2010年将成为创纪录的资金年;清洁能源经济成为新发展焦点;电动汽车为智能移动的发展让路;相较低碳经济,全球将更加关注自然资源的限制利用;资源利用的权衡之争加剧;由信息和通信技术推动的能源效率利用收益巨大;市场营销开始扮演重要角色;富商涉足清洁技术行业;收购及合并加速以及能源回收、地热能和水产养殖产业升温。(马可佳 李静颖 穆一凡)