核心观点
各平台三八节积极促销，玩法多样品牌众多。天猫、京东、抖音等主要电商平台纷纷进行了为期约2 周的三八节促销活动，整体活动促销力度与去年持平，参与品牌众多。
国际品牌稳居传统电商TOP 榜单，国货抢占新兴流量平台。平台分化显著：1）护肤品：国际品牌占据主要头部市场，本土品牌强势突围。以天猫为首的传统电商平台榜单中，国际大牌占据头部市场，前10 品牌中国产品牌欧莱雅和薇诺娜突出重围，分别位居榜单第四名和第八名。在抖音等新兴平台中，国产品牌销售居前，抖音、快手、拼多多平台TOP10 榜单中国产品牌占比分别为70%、60%、80%。抖音、快手等短视频平台传播途径广，用户群体下沉，在三八节促销中，大众国产护肤品牌以平价优势销售领先。2）彩妆：传统电商以国际彩妆品牌为主，新兴平台国货彩妆势头正盛。传统电商平台TOP 榜单仍以国际彩妆品牌为主，国货彩妆品牌花西子和COLORKEY 表现亮眼，分别位居天猫榜单第四名和第十名。新兴平台国潮风不减，国货彩妆占抖音、快手、拼多多销售TOP10 比例分别高达80%、60%、80%。
天猫：护肤品量价齐升，彩妆销售规模小幅收缩。三八节天猫护肤板块销售额9.8 亿元，销量270 万支，分别同比增长12.70%、10.28%；彩妆板块实现销售额1.9 亿元，销量83 万支，分别同比下降2.2%、1.24%。
护肤和彩妆的销售均价分别为363 元/件和227 元/件，均价分别同比变动2.2%、-1.0%。
从天猫2021 和2022 年销售榜单变动来看，消费者在促销季仍偏好购买国际化妆品牌，护肤、彩妆的TOP3 品牌变动较小。进入销售额TOP30的国产品牌中：1）护肤品类，珀莱雅的销售额1.5 亿元，销量82 万件，平均单价181 元/件；薇诺娜销售额9344 万元，销量76 万件，均价123元/件；2）彩妆品类，彩棠销售额1350 万元，销量800 万件，均价160元/件。
投资建议：建议关注敏感肌护肤品龙头贝泰妮（300957.SZ）、运营高效、大单品策略持续验证、多渠道布局的国货美妆龙头珀莱雅（603605.SH）、百年国货日化龙头上海家化（600315.SH）、医美针剂龙头爱美客（300896.SZ）、全球第一大玻尿酸供应商华熙生物（688363.SH）、生物医药+生态健康双轮驱动鲁商发展（600223.SH）。
风险提示：新品推广不及预期；市场竞争加剧；原材料价格大幅波动；市场需求不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表本站立场。投资者据此操作，风险请自担。

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