中简科技(300777.SZ)是我国高端碳纤维核心供应商,近年来受益于航空装备的快速放量,公司成长迅速,并于2020年11月入选工信部第二批专精特新“小巨人”名单。

公司主营产品为碳纤维、碳纤维织物,2020年分别斩获营收3.29亿、0.60亿元,占总营收的84.56%、15.40%。

从细分领域来看,公司主要从事航空航天用碳纤维,主要面向中航工业、航天科技、航天科工集团。

受下游航空航天需求持续拉动,公司近五年营收净利快速增长。根据通联数据Datayes!,公司营收由2016年1.50亿元增长至2020年3.90亿元,年均复合增速达27%;归母净利由2016年0.57亿元增长至2020年2.32亿元,年均复合增速高达42%。

公司拥有百吨级高性能碳纤维柔性生产线,20吨级石墨纤维生产线,年产1000吨(12K)的碳纤维柔性化生产线,能够批量供应高于T700级碳纤维;此外公司还具备高强型ZT7(高于T700级)系列、ZT8系列(T800级)、ZT9系列(T1000/T1100级)和高模型ZM40J(M40J级)石墨纤维工程产业化能力,并已成为国内航天航空领域ZT7系列(高于T700级)碳纤维产品的批量稳定供应商。

规模效应影响下,公司整体毛利率从2016年67.94%上升至2020年83.89%,始终保持在较高水平;净利率也处于较高水平,近4年均保持在50%以上,盈利能力不断提升。

公司高研发投入铸就护城河,目前生产的ZT7系列碳纤维所用的技术均为自主研发,具有完全自主知识产权,打破了美、日等国对宇航级碳纤维的技术装备封锁;生产工艺实现自主开发,生产设备98%为自主设计,关键设备全部实现国产化;生产所用关键原辅料均为国内配套或自制;核心控制系统采用国产化DCS自动系统。