破发是指一只新股在上市后的第一个交易日收盘价低于其发行价的情况。这种情况通常意味着投资者在新股上市首日未能获得收益，甚至可能亏损。

破发的股票有哪些特点？

价格下跌

破发股票的第一个显著特点是价格下跌。由于新股的发行价通常较高，因此在上市后，如果市场环境不佳或者公司基本面出现问题，股价可能会迅速跌破发行价。

流动性增强

破发股票的另一个特点是流动性增强。由于股价跌破发行价后，投资者可以更容易地买入和卖出股票，因此市场的流动性会得到提升。这对于那些希望买卖股票的投资者来说是一个好消息。

估值合理化

破发股票还可能带来估值合理化的效果。当股价跌破发行价时，投资者可能会重新评估公司的价值，并基于新的价格重新进行估值。这可能会导致公司的估值更加合理，从而提高投资者的信心。

投资风险增加

然而，破发股票的风险也会相应增加。因为股价已经跌破发行价，投资者可能会担心公司未来的盈利能力和发展前景，从而导致股价进一步下跌。因此，对于投资者来说，在选择破发股票时需要谨慎。