YEXP

YEXP

别放弃黄金,这一因素将触发金价持续反弹

来源:互联网

  如果有迹象显示美联储接近结束加息周期,金价将止跌转涨。

  今年目前为止,黄金未能显示出其作为避险投资的价值,近日金价创下2021年春季以来的最低结算价,一只跟踪金矿股走势的关键指数也跌至两年多来的最低点。

  不过可以肯定的是,在合适的条件下,黄金将再次向投资者证明自己的价值。

  利率上升和美元走强导致金价在7月20日跌至每盎司1700.20美元,创下2021年3月30日以来的最低结算价;7月21日,金价盘中再度破位1700美元,创下1680.2美元的新低。与此同时,纽交所Arca金矿指数(NYSEArcaGoldMiners Index)近日盘中一度跌至701.80,为2020年4月以来的最低水平。

  GoldSeek.com总裁彼得·斯皮纳(Peter Spina)指出,过去几年金价一直呈区间波动,区间的低端在1600美元至1699美元这个价位段,区间的高端在略低于2000美元和略高于2000美元的水平,在今年剩余时间里,金价可能会继续在这一区间内波动。

  不过斯皮纳认为,如果有迹象显示美联储接近结束加息周期,金价有可能涨至、甚至突破上述区间的高端。

  美国6月份CPI升至9.1%的近41年高点,高通胀引发了投资者对美联储进一步大幅加息的担忧,经济衰退风险也随之上升。

  过去,投资者常使用黄金来对冲通胀造成的损失,但央行加息和美元走强削弱了黄金的吸引力。

  Sprott Asset Management市场策略师Paul Wong称,黄金作为通胀对冲工具的概念诞生于近50年前,那时候的市场可以说“与当前市场几乎完全不一样”。

  Wong指出,20世纪70年代,瑞士法郎和黄金是“吸引避险资金的两项主要资产”,如今,“美联储和其他央行的政策已经成为市场预期的主要驱动力,因为央行控制着流动性杠杆。”为了抗击通胀,美联储6月份宣布加息75个基点,这是1994年以来幅度最大的一次加息行动,市场目前预计美联储在下周召开的7月份会议上将再次加息75个基点。

  Wong说:“在第一季度末前后,通胀和同时出现的衰退担忧开始显现,之后担忧一直在加剧,因此短期内黄金在这两个担忧的影响下出现了下跌,而且“抛售量远远超过了通胀或衰退相关消息对黄金的影响。”

  Wong警告称,短期内金价还会进一步下跌,之后有可能上涨。他说:“金价可能会暂时跌至‘令人意外’的水平,有句谚语说,熊市很少会以一个哈欠和耸耸肩结束,因此投资者应该保持耐心,不要放弃投资黄金。”

  目前金价还没有出现重大转向的迹象。截至7月20日,本月金价下跌近6%,今年迄今累计下跌7%。

  不过,如果利率持续上升导致政府、企业和家庭的债务压力骤增,美联储将不得不放慢加息步伐并停止加息,GoldSeek.com的斯皮纳说,在这种情况下,美元将回落,“黄金投资者将开始增加头寸。”

  斯皮纳表示,如果金价触底反弹,金矿股将为投资者带来机会。跟踪金矿股走势的交易所交易基金VanEck Gold Miners (GDX)今年已下跌超过20%。斯皮纳说,金矿股跌得太多了,其价格对应的是低于1500美元的金价,而金价并没有跌到这个水平。

  斯皮纳认为,整个金矿板块已经“元气大伤”,“只要金价能保持在目前水平,并在之后开始再次上涨的话,金矿股就会出现大幅反弹。”

  文 |《巴伦周刊》撰稿人迈拉·P·赛丰(Myra P. Saefong)

  编辑 | 郭力群

  版权声明:

  《巴伦周刊》(barronschina)原创文章,未经许可,不得转载。英文版见2022年7月21日报道“Gold Has Been a Disappointment This Year. What Could Change That.”。

  (本文内容仅供参考,投资建议不代表《巴伦周刊》倾向;市场有风险,投资须谨慎。)

本文首发于微信公众号:巴伦周刊。文章内容属作者个人观点,不代表本站立场。投资者据此操作,风险请自担。

1699美元