时间真快，转眼9月过半，19期基金营也迎来结营。

菜基向各位复盘一下近3个月的组合表现，文末的思考建议可以重点看看。

从6月16日至9月15日，期间沪深300指数下跌-4.2%。

而19期组合收益率2.28%，跑赢同期沪深300指数6.48%。

参考10万总仓位计算，目前仓位接近5成，沪指在3600点，A股整体估值也在中间位置，进可攻退可守。

从绝对收益看，累计收益1074.59元，也绝对赚回了学费（429元）。

在基金选择上，以优选主动型基金为主，由“综合类+行业主题类”主动型基金构成。

大体上，组合基金可以分为3个方向：

1、宁组合：新能源、先进智造

2、茅指数：消费、医药

3、低估值：顺周期、港股科技

为什么要选这么多方向的基金呢？

主要是因为今年行情分化严重，板块轮动速度快。

单一all in容易跪，均衡all buy等机会。

比如最近，不买周期股就亏钱，但是真的去无脑追，就像今天又冲高回落，恐怕最后也很难落袋为安。

在这样的行情中，均衡配置也许收益不够突出，但是可以避免被反复打脸，在下跌中捡到便宜的筹码，以时间换空间。

如果你在配置基金上也是这个思路，菜基建议坚守，千万不要丢掉手上的低位筹码。

除了基金组合，可转债也有赚钱。

4月22日，菜基启动“双低轮动”策略，并借助条件单功能锁定盈利。

随后，菜基就开始不断买入看中的双低转债，最近3个月操作如下：

合计收益458.68，也算是赚到一笔快钱。

这还不包括大家打新债和网格策略的收益，比如最近大涨的万青转债。

算上前面的基金收益，合计收益1533.27元，赚回3倍学费（1911.26/429）。

只要转债出现“双底轮动”的机会，菜基就会提醒，比如昨天提示了基建板块的双低转债。

从昨天公布的数据看，消费弱是大难题，今天发改委也出来喊话优化消费供给增强消费意愿。

一方面说明宽松的流动性环境将延续，另一方面也说明需要更多的政策刺激，基建板块的走强也是受此预期影响。

但同时对楼市的压制并没有放松，至少说明股市的流动性不必担忧。

面对眼下季度分化的行情，建议在做好仓位管理的前提下，对不同方向的基金采取思路如下：

1、宁组合（新能源、先进智造）：

目前进入高波动状态，短期涨跌都不好说，但是中长期持有逻辑没有问题，在仓位不重的前提下，依然可以大跌加仓。

2、茅指数（消费医药）：

估值在历史适中偏低的位置，消费短期大概率进入磨底阶段，随着集采落地，CXO受影响比较小，业绩也不差，可能先于消费板块回暖。

重点关注三四季度是否出现业绩回暖，可以越跌越买。

3、低估值（顺周期、互联网）：

周期里面，煤炭钢铁已经涨上天，基建也涨了不少，只剩下银行、券商还趴在地上。

而互联网板块，依然受政策影响，目前处于底部区间震荡。

从投资性价比看，这两个板块值得布局，建议定投或大跌大买。

而对于可转债，目前来看“双低轮动+条件单”还是能赚钱的，菜基会继续努力，为大家挖掘更好的转债机会。

如果想要长期稳健的投资，也可以考虑跑赢房贷组合。

成立以来年化后7.86%，最大回撤只有3.51%。

如果想要体验追涨杀跌，还可以跟投菜鸟先飞：

总而言之，无论是基金组合还是可转债，菜基还是比较有信心的。

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