生猪养殖：供给面改善可支撑猪价持续上涨
　　价格端：生猪、仔猪价格持续上行。据博亚本站监测，本周生猪均价18.63元/kg，周环比+7.07%，两周环比+7.47%；仔猪均价50.10 元/kg，周环比+7.67%，两周环比+5.99%。根据Wind 数据，本周猪肉批发价格23.76 元/kg，周环比+7.48%，两周环比+6.75%；自繁自养养殖利润332.56 元/头，外购仔猪养殖利润362.15 元/头。
　　周观点：1、猪价上涨超预期：本周周内生猪均价最高达到18.95 元/kg，周均价保持超1 元/kg 的上涨，在消费需求仍较平淡的月份，实现超预期的大幅上涨。
　　2、我们认为猪价上涨具有持续性：从绝对生猪存栏来看，一季度生猪存栏下降明显，对应二季度生猪供应明显下降，猪价上涨；从前期产能去化进程来看，本轮生猪供给量的减少预计将从今年1 季度持续到今年4 季度，后续供给减少仍将驱动猪价上涨；从行业当前体重来看，当前体重处于历史中位数，体重压力并不大；从行业库存来看，行业库存水平正在下降，库存压力较小；从近几个月的能繁母猪存栏情况来看，当前行业补栏并不积极，这些都预示着行业景气度仍将保持在高位。
　　3、猪价或将在3 季度再实现超预期上涨，形成超预期催化：我们认为随着下半年的消费需求回升，及供给量的下降，猪价或再超预期上涨，在行业高景气度持续下，形成对股价的超预期催化。
　　禽养殖：短期内价格或无明显波动
　　价格端：本周毛鸡、肉鸡苗价格再走弱。根据wind 数据，本周主产区毛鸡均价7.26 元/kg，周环比-2.29%,两周环比-3.21%；本周毛鸡养殖利润-2.76元/羽，周环比-4.15%，两周环比-28.56%。本周肉鸡苗价格为2.85 元/羽，周环比-6.86%，父母代种鸡养殖利润为0.15 元/羽，周环比-58.33%。
　　周观点：行业供需两端走弱，毛鸡价格再下降。本周毛鸡价格磨底后再度下探，市场行情的持续低迷使得养殖企业谨慎补栏，肉鸡苗成交量较低，价格随之下行。端午节日并未带动毛鸡需求端消费复苏，冻品库存仍处高位，禽养殖行业供需两端均走弱。由于行业产能过剩，短期内价格或无明显波动。
　　投资建议：
　　当前猪价处于主升浪萌芽期，仍是重要的布局窗口。
　　生猪养殖板块建议关注【广弘控股】、【华统股份】、【神农集团】、【牧原股份】、【巨星农牧】、【温氏股份】、【京基智农】、【新五丰】、【唐人神】等；
　　动保板块建议关注疫苗受益标的【普莱柯】，其次是【生物股份】、【中牧股份】、【金河生物】，后周期弹性标的建议关注【回盛生物】、【科前生物】、【瑞普生物】；
　　饲料板块建议关注【邦基科技】。
　　风险提示：养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险；猪价上涨不及预期；需求端复苏不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表本站立场。投资者据此操作，风险请自担。

【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表本站立场。投资者据此操作，风险请自担。