在股票市场中，投资者为了对冲风险，经常会采取买入股票的同时购买看跌期权的策略。这种组合策略的目的是在股票价格下跌时，通过看跌期权获得利润，以弥补股票贬值的损失。

首先，我们来了解什么是看跌期权。看跌期权（Put Option）是一种选择权，约定在特定时间或者之前，期权持有者有权以预定价格向期权发行者出售特定数量的股票。如果股票价格低于行使价格，持有者会行使期权，卖出股票获得差价；如果股票价格高于行使价格，持有者通常会放弃行使期权，因为直接在市场上卖出股票可以获得更大的利润。

购买股票与看跌期权组合策略的关键在于，即使股票价格下跌，投资者也能通过看跌期权获得收益，从而抵消损失。风险管理是这种策略的核心。它可以帮助投资者在面对市场波动时保持冷静，因为即使股票表现不佳，看跌期权也提供了保护。

然而，这种策略也有其局限性。在股票价格上涨的情况下，看跌期权的价值会下降，这意味着投资者将承担购买期权的成本。因此，这种策略适合于预期市场下跌或者对市场走势不确定的投资者。

在实际操作中，投资者需要关注几个关键因素。首先是期权的到期日，它决定了投资者可以在多长时间内持有期权。其次是期权的行使价格，它决定了期权的内在价值。另外，还需要考虑期权的价格和流动性，以确保可以顺利买入和卖出。

为了更直观地展示股票与看跌期权的组合策略，我们可以创建一个简单的例子：

通过此表格，我们可以看到，如果XYZ公司的股价在期权到期日下跌到90元/股或以下，投资者可以通过看跌期权获得收益，抵消股票价值的下降。如果股价上涨超过100元/股，投资者可以选择不执行期权，直接在市场上卖出股票获得利润，同时支付看跌期权的成本。

总之，购买股票的同时购买看跌期权是一种有效的风险管理策略，它可以帮助投资者在面对市场波动时保护自己的投资。然而，这种策略需要对期权市场有一定的了解，并且要仔细考虑期权的选择，包括到期日、行使价格、成本和流动性等因素。