国家发展改革委2月19日晚间发布关于提高航空煤油出厂价格的通知,其中航空公司主要用的3号喷漆燃料价格上调350元每吨至6340元每吨。

去年11月和12月,发改委将3号喷漆燃料价格陆续上调220元每吨和300元每吨。

目前,航空公司采购航油的价格构成由国产航油出厂价、中航油综合采购成本差价和到各机场的进销差价三部分构成。

航油目前是航空公司最大的成本消耗。中国国航(601111.SH;00753.HK)、东方航空(600115.SH;00670.HK)、南方航空(600029.SH;01055.HK)这三大国有航空公司的航油成本都已超过总成本的40%。而由于南航80%的航线为国内航线,每次受国内航油价格调整的影响也最大。

据《第一财经日报》记者了解,南方航空一年用油量约330万吨,其中80%左右是国内加油。此次国内航油价格每吨上涨350元,按一年计算,南方航空将增加燃油成本约9.24亿元。而东方航空与中国国航分别有70%左右为国内用油,按照一年计算,东方航空与中国国航也分别增加8.09亿元和7.84亿元的燃油成本(两家一年的用油量分别约为330万吨和320万吨)。

不过,有分析师告诉记者,由于目前油价调整的频率已经非常高,关注中期油价趋势比关注每次调价对成本的影响更重要。目前国内油价涨跌主要跟随国际油价走势,而由于目前全球通胀形势、中东局势不稳定,今后国际油价继续上涨的概率较大。

对于今年的航油价格走势,均瑶集团董事长王均金接受记者采访时曾预计,由于国际经济还未彻底恢复,这也将限制油价的大幅上涨。

几年前,国航、东航等曾通过燃油套保等方式对冲高油价,但这一方式在2008年因为出现巨亏而被叫停。据记者了解,目前国航和东航都在考虑是否重启燃油套保,不过尚需国资委等方面审批后才能操作。

而在国内航油价格再度上调后,去年年底复征的国内航线燃油附加费暂时还没有变动。不过,发改委在宣布上调航油价格的通知中也指出,航空煤油出厂价格调整后,各航空公司可按现行联动机制规定,确定民航国内航线旅客运输燃油附加收取标准。

随着国际油价的上涨,南航和国航已经相继在2月上调了国际航线的燃油附加费。其中,南航从2011年2月1日(出票日期)起调整了内地与港澳航线燃油附加标准,除香港、澳门地区以外销售的中国内地与香港、澳门航线的燃油附加费,由每航段111元人民币调整为122元人民币。

同时,南航还调整了日本始发经中国至西南太平洋、欧洲(巴库和俄罗斯除外)联程产品的方向性燃油附加征收标准。此外,国航也于2月1日起调整了香港航线燃油附加费征收标准。

而相比于燃油成本,对航空公司的盈利来说,航空需求的增减更为重要。最近,南方航空、东方航空、中国国航等航空公司相继公布的1月运营数据显示,客运同比继续维持增长。尽管1月份为民航运输传统淡季,但受春运等因素刺激,我国民航全行业1月份利润总额还是达到了34亿元,创造了民航1月单月盈利最高水平。

对此,中信建投的分析师李磊预计,2011年受宏观经济增长中枢下移以及基数效应影响,行业增速回归正常发展轨道,考虑GDP增速以及需求弹性,预计行业增速有望达到15%水平,增速仍略高于供给,行业客座率、载运率以及票价水平有望维持现有景气水平。

国元证券2011年的航空业投资报告也指出,未来3年内行业运力供给增长将在10%-12%之间,相对于需求,行业整体保持在供不应求的状态。