“数字经济发展首先涉及新的基础设施建设,而最重要的投资机会将诞生在各大场景应用层面,例如医疗、教育、政务、农业、数字城市等。”近日接受第一财经专访时,华安证券研究总监、研究所所长尹沿技分享了数字经济最新投资脉络。此前他曾表示,“数字经济已进入黄金投资期,是目前最强科技主线。”

2022年10月份以来,深证数字经济指数(399262.SZ)持续上行,截至3月31日累计上涨32%。

数字经济稳步发展,数据要素价值提升

数字经济是农业经济、工业经济之后的一种经济形态,以数据为核心资源,主要内容涵盖数字产业化、产业数字化、数字价值化。

数字产业化方面,截至2021年,我国工业互联网核心产业规模超过1万亿元,大数据产业规模达1.3万亿元,并成为全球增速最快的云计算市场之一。“未来在政策支持下,我国关键核心技术有望加速突破,自主可控产业生态将逐步构建。”尹沿技表示,如量子计算机、类脑计算芯片、碳基集成电路等基础前沿领域取得原创性突破,人工智能、区块链、物联网等新兴领域形成一批自主底层软硬件平台和开源社区。

产业数字化方面,信息技术不断赋能更多传统产业。截至2022年7月底,“5G+工业互联网”建设项目超过3100个,形成一系列新场景、新模式、新业态;服务业数字化水平显著提高,网约车、网上外卖等市场规模不断扩大;农业数字化转型稳步推进。

数字价值化方面,各级数据的商业化、价值利用正在加速。中共中央、国务院近日印发《党和国家机构改革方案》,其中明确了组建国家数据局,体现出国家层面对于数据作为未来经济社会发展核心的高度重视。“短期有望加速数据要素流通和使用步伐,长期有利于数据、算法、算力等数字经济相关产业的发展。”尹沿技表示。

尹沿技认为,过去一年,“十四五”数字经济规划、《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素的意见》这些政策的出台已经说明数据要素市场在顶层政策方面已经有了引导,而这次组建国家数据局来统一规划之前分散给网信办、工信部等部门的职责,可以说是在落地方面的促进。“可以说,过去数字经济的想象空间,像数据要素的交易、基础软件信创等方面,都有了更强的落地确定性。”

“这些想象空间的落地,会带来数据要素的价值提升。数据有了价值,才有保护的价值。那存储、处理和分析这些数据的云、边、端设备都需要边界的防护,UTM防火墙、IDS\IPS、漏洞扫描、VPN等等这些传统的数据安全设备需求就会增加。除了边界的防护,数据本身的防护,像数据加密、隐私计算的市场也会有更好的机会。”

关注底层技术应用和数字新基建投资机会

我国数字产业化底层技术不断发展成熟,围绕数据采集、传输、计算、分析、保护等方面的技术突破为数字经济的发展奠定了基础。尤其是今年爆火出圈的chatGPT的相关技术,证实了数据深层次价值以及加速在更多元化产业场景应用的可能性。

在政策的鼎力支持下,目前国内已经涌现出一批具备市场竞争力的AI芯片设计企业,正在快速追赶英伟达等国际先进厂商。

“其中最为典型的是寒武纪(688256.SH),该公司旗下的思元系列芯片已应用于浪潮、联想等多家服务器厂商的产品中,并与部分互联网头部公司实现深度合作,在芯片制程和单片算力等方面有能力比肩国际主流水平。”尹沿技告诉第一财经,未来随着国内芯片产业链的不断成长,更加完善的芯片制造和封测技术下,国内AI芯片产业的成熟和商业落地将不断加速。

此外,尹沿技认为,数字经济新基建也将带来广阔的投资机会,其中包括云,比如IDC服务器;边,比如IoT设备、网关;端设备,比如手机、摄像头等。

“其中最主要的就是云,即IDC(数据中心),最直接受益的是三大运营商和第三方IDC厂商,由于数据中心的服务器机柜建设增加,将带来CPU、GPU芯片以及光模块等元器件需求,以及机柜配套的UPS、冷却系统、网络安全设备,乃至于未来IDC运维所需的第三方IT运维外包、自动机器人巡检和电力等需求。”尹沿技表示,在这些公有云或私有云中,存储的是各类行业用户信息化的数据,又将带来大量数据清洗、运营、处理等市场需求。