1997年7月，风暴首先从泰国掀起，短短几周时间便打垮了泰国央行。

1997年10月，港元开始被狙击，此时香港刚刚回归中国三个月。

不同于泰国以旅游业和日本以投资为主的情况，香港的港口物流业和港岛工业和美国有着千丝万缕的关系，香港汇市和股市的大幅波动影响到了美国。

1997年10月27日，美股第一次熔断，道指崩掉了7.18%。

而那一年在任的美国总统克林顿，对此所能表示的也只有“股市的状况可能是令人失望的”。