11日晚,北京政协礼堂,张伟平偏坐于《金陵十三钗》首映礼舞台一隅的地毯卷上。

在灯光不及之处,这个张艺谋的老搭档、新画面影业公司(下称“新画面”)董事长无暇顾及脸上的“双眼袋”,而是在思考一个制片人应该思考的问题。

“其实,我现在满脑子都是12日的事情。”经历票房分成风波后的张伟平告诉《第一财经日报》记者。

他所说的12日,是贺岁档劲敌——《龙门飞甲》首映礼的日子。

相比《金陵十三钗》头顶中国投资最大影片(6亿元)的光环,由香港导演徐克等一班巨星加盟的《龙门飞甲》投资也达到了3500万美元。

翻开这两部电影的投资账本,都能找到金融机构的身影。

时值深化文化体制改革号角劲吹之际,“二张”新作品的融资路径成为镜头外的一道风景线。

票房压力

当藏着12个中国女学生的卡车通过日本兵的检查后,开车的克里斯蒂安·贝尔(Christian Bale)眼含泪水,镜头定格,北京政协礼堂一层放映厅掌声四起。

这是《金陵十三钗》的片尾高潮,这部影片讲述了南京大屠杀期间贝尔扮演的主角帮助营救一群中国女学生的故事。

贝尔——来自威尔士的奥斯卡最佳男配角,因为蝙蝠侠系列声誉鹊起。

他的加盟让张艺谋的“冲奥”之旅再次吊起了外界的胃口。

从2007年买下严歌苓手中的《金陵十三钗》版权到如今上演于大银幕,外界测算,这部影片的票房须达到至少10亿元才能收回投资成本。

这也是此前票房分成争议的缘起。

本报曾报道,张伟平的要求并不仅仅是43%,而是《金陵十三钗》票房在5亿之内,新画面分45%,票房过5亿之后,新画面得41%,院线分得59%。假设《金陵十三钗》票房能够达到10亿,才能完成43%的平均数,达不到10亿,则意味着影院院线多承受2个点的损失。

2010年,冯小刚执导的《唐山大地震》票房超6亿,《金陵十三钗》10亿票房的目标谈何容易。

谈及票房压力,张艺谋表示:“作为导演,就是要做好分内的事。”

放贷探索

张伟平的分内事是拉来更多的头寸。

《金陵十三钗》投资的6亿元中,有1.5亿元是来自民生银行(600016.SH)的贷款。

这笔银行业对单部影片提供的最大贷款由民生银行投资银行部牵头。

“文化产业的风险很大,尤其是电影产业,每年上映几百部电影,能够赢利的也就十几部,作为金融机构还是很谨慎的。”一名参与文化产业放贷的金融机构负责人告诉本报记者。

以2010年上映的三百部电影为例,真正获利的也只有5%。

知情人士向本报记者证实,2010年秋天,民生银行与新画面方面探讨张艺谋新作融资时,曾建议其做创新型的投行产品,比如,股债结合的信托或者基金产品,但张伟平坚持要最简单的金融——贷款。最终,新画面以《金陵十三钗》版权质押的方式获得贷款1.5亿元,利息只是在基准利率基础上略有上浮。

相比于民生银行向新画面提供单部电影贷款,北京银行走的是“打包”贷款模式。

公开资料显示,北京银行提供给制片方博纳影业公司拍摄《龙门飞甲》的是影视剧“打包”贷款模式。去年9月,北京银行朝外支行一次性“打包”贷款给博纳影业1亿元,用于《龙门飞甲》等4部电影和1部电视剧的拍摄。

“五部片子的风险要比一部小,假使赔了两部,三部还是赚的。”参与此项贷款业务的北京银行朝外支行行长助理卢艳超对本报记者表示。

金融机构支持文化创意产业,《金陵十三钗》与《龙门飞甲》并非第一批。

深圳发展银行曾为《夜宴》提供了5000万元两年期贷款,广东发展银行为《功夫之王》贷款6500万元,香港渣打银行曾对《满城尽带黄金甲》和《赤壁》贷款,后者高达7000万美元。

初期的探索多为单片贷款,而让金融资本放心进入的多为大片,控制风险的唯一法宝就是“看人”。

如此一来,能够保证票房的无外乎张艺谋、冯小刚、陈凯歌等导演的大手笔。

即便如此,金融机构对于发放贷款也是倍加小心。

“从文化企业的角度来说,影视产业属于轻资产,即便拥有版权,如果影片票房不好的话,放在手里也是空的。”一家金融机构的负责人表示。

此次,民生银行对于《金陵十三钗》发放贷款同样很“细腻”,即便这是张艺谋的影片,银行不仅要看整部影片的财务规划,还要看以往部分电影的财务记录与成本,每一笔资金都按照监管程序,1.5亿资金一直到今年6月份才放完。

政策红利

金融“输血”影视制作正在得到更多的政策鼓励。

出台不久的“中央关于深化文化体制改革若干重大问题的决定”明确,鼓励文化企业和社会资本对接。

而在2010年4月,包括央行在内的九部委出台《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》,其中明确,对于融资规模较大、项目较多的文化企业,鼓励商业银行以银团贷款等方式提供金融支持。

一名省级文化厅副厅长却说出了基层实践的难点。

他曾告诉本报记者,一般情况下,银行要求实物资产抵押,文化产品的附加值就是知识产权、智力投资,现在有一些成功例子,但这个评估体系该如何设立需要更为成熟的模式。

即便是好莱坞,也不是每部电影都能获利,但因为有版权评估机制,即便票房上不理想,其衍生品的版权销售也可以使投资者获利。

目前,我国版权评估体制以及完片保险机制尚待完善。

上述《指导意见》即表示,鼓励各类担保机构对文化产业提供融资担保,通过再担保、联合担保以及担保与保险相结合等方式多渠道分散风险。

天使之翼影视投资公司总裁戢二卫则认为,对于投资者而言,除了“信用”与“版权”保险外,更重要的是“完成保险”。

“这三种保险中,‘完成保险’又是最重要的,有保险公司在那盯着,从导演到制片,没有人敢懈怠。当然现在做这个险种的保险公司并不多,亚洲也就一家,美国好莱坞有两家。我相信,随着文化产业政策的完善,这些都会有的。”戢二卫说。