2014年8月13日晚间,松辽汽车600715.SH)发布的发布的定增预案,意味着北京亦庄国际投资发展有限公司(下称“”亦庄国际“”)的重组计划还未开始就已流产了。在失信三年之后,亦庄国际终于为松辽汽车这个“壳”找到了好的归宿。(更多独家财经新闻,请加微信号cbn-yicai)

8月13日晚,松辽汽车发布的定增预案显示,公司拟向文资控股等非公开募集资金总额39亿元,全部用于收购耀莱影城100%股权、都玩网络100%股权及补充流动资金等。受此消息影响,松辽汽车14日开盘即封涨停,15日再次大涨8.84%。

多位证券公司汽车分析师向《第一财经日报》记者表示,由于该公司早就停止了汽车业务发展,且即将变成一家文化传媒公司,对该公司的业务早就不再关注。

放弃主营业务

公告信息指出,近年来,公司的汽车车身零部件加工与销售业务因市场单一、技术落后、产品单一等历史原因制约一直处于停产状态,仅靠规模较小的贸易业务支撑公司的持续经营。迫切需要购买或注入具有较高质量和较强盈利前景的优质资产,以切实增强公司的盈利能力和提高公司可持续发展能力,从而使公司具备持续回报全体股东的良好能力。

实际上,从2009年开始到2013年,公司的年报中每年都会出现“亏损严重”的字样。同样一句话也年年出现在年报中,那就是“自2009年10月份,松辽汽车已全面停产”。

本次非公开发行完成后,文资控股将成为公司的控股股东,依托其在文化创意领域的资源优势和整合能力,有望通过持续的资本运作,不断为上市公司注入优质资产,期望最终将上市公司打造成为北京市文化创意产业航母。

除文资控股外,本次非公开发行的发行对象还包括耀莱文化、君联嘉睿、姚戈、冯军、郝文彦、立茂投资、京润资本、安赐文创壹号和丰煜投资1号。其中君联嘉睿的背后有冯小刚、张国立、李冰冰、黄晓明等多位影视演员的身影,根据工商资料查明,该公司就注册成立于今年8月,主营业务是项目投资。

近年来,我国经济结构稳步调整,居民生活水平继续提升,对教育、文化、娱乐的需求持续增加。受此定增预案影响,松辽汽车8月14日开盘即封涨停,昨天大涨8.84%。

曾历经6次重组

松辽汽车,前身系沈阳军区后勤部汽车修理厂,1965年,按总参统一编号为7416工厂,1983年,更名为国营松辽汽车厂。1993年3月进行股份制试点成立了松辽汽车股份有限公司,1996年3月,松辽汽车实现A股上市。

当时该公司生产的车型是仿制的北京吉普212,当时市场上仿制212的企业众多,松辽汽车既没有技术优势,也没有品牌优势,所以很快公司就经营不下去了。到1998年公司陷入停产。

2002年,发迹于安徽的国内零部件领域龙头公司、资本市场闻名的“天宝系”公司——天宝汽车接手了松辽汽车。天宝系掌门人周天宝将松辽汽车的整车生产资质转移到新成立的沈阳中顺汽车有限公司。藉此,松辽汽车开始为沈阳中顺配套。

但中顺汽车只是一家民营企业,并不具备轿车生产资质。再加上该公司在研发、渠道等建设上的落后。其主力车型——海狮轻客,在金杯海狮、福田风景、金龙轻客的冲击下,市场份额也在不断下滑。

2008年经济危机到来的时候,全球汽车业的凋敝和外汇合约的巨亏令宝系旗下的上市公司北泰创业(02339.HK)不堪重负。于2009年宣布清盘之后,松辽汽车一端也因中顺经营不善,主营业务陷于停滞。松辽汽车在沈阳中顺中拥有的3.2%股份也灰飞烟灭。危难中的周天宝曾先后将松辽汽车质押给自然人董文亮以及北京腾祥投资发展有限公司。

2010年4月7日,辽沈汽车发布公告称,周天宝已将辽沈汽车这个“壳”以487,371,456元的价格出售给了北京亦庄开发区主导的融资平台——亦庄国际。

根据当天发布的公告显示,自标的股份过户至亦庄国际名下之日起3个工作日内,ST松辽全体董事、监事(职工监事除外)、高级管理人员将提出辞职。ST松辽将于本次交易后完成新一届董事、监事及高级管理人员的选聘。

成为第一大股东的亦庄国际承诺,计划在未来条件成熟时(12个月内)通过重大资产重组的方式择机向上市公司注入资产,使上市公司能够摆脱经营不善的困境,提升盈利水平,增强持续经营能力,支持上市公司长远发展。

利用出卖公司的钱,周天宝首先获得了4000万元的现金,并清除了所欠亦庄国际的欠款。周天宝借助这些款项与与首钢、房山区国资委成立京西重工(天宝系时占24%股权)收购了德尔福的制动和悬挂业务,与亦庄国际成立的合资公司太平洋世纪(北京)汽车零部件有限公司(下称“太平洋世纪”,亦庄国际占75%,天宝系占25%)收购了通用汽车对外转让的转向系统平台——Nexteer。

卖“壳”是必然

尽管上述汽车分析师表示“很早就不关注松辽汽车了”,但仍有分析师指出“卖壳”是眼下最好的选择。从必要性来说,松辽汽车的重组是势在必行的。但松辽汽车历史遗留问题多,资金漏洞较大,这也是重组一直未能成行的原因。

纵观松辽汽车的历史,它更像是大股东们倒卖资产的工具。不论是整车制造还是零部件生产,汽车行业都是一个高准入门槛的行业。汽车企业要在市场上立足,必须要有自己的技术和研发能力。松辽汽车之所以始终徘徊在危机边缘,也正是因为它一直在仿制。

而对于亦庄国际最终出售这个“壳”,上述人士也表示理解:“它本身就是一个投资公司,寻找合适的机会将一个无用的平台‘出手’这无可厚非。”

亦庄国际成立于2009年初,是由北京经济开发区国有资产管理办公室和开发区国资办旗下的北京经济技术投资开发区总公司共同出资成立的国有投资公司。成立初期,亦庄国际的投资主要集中于信息技术、IT行业。5亿元入股ST松辽、参与收购通用Nexteer业务,则使其进入汽车行业视线。

但实际上,亦庄国际只是一个投资公司,尽管有65亿的授信额度,但因为承担大量的重大政府投资项目,投资数目巨大,截止2010年7月,他要承担的投资额就已将近140亿元。显然当时还处于ST状态的松辽汽车也就被看做未来公司最佳的融资平台。

此前,亦庄国际与其背后的北京经济开发区曾多次描绘美好蓝图,要在收购完成后使Nexteer公司在北京落地生根,打造一个年产值千亿元的汽车产业园。

这或许就是亦庄国际当时承诺的重组规划,但尚未等它将这个价值千亿的项目注入上市公司,就因为银监会对天宝系的风险警示而使其重组计划流产。

2010年底,快银监会向银行系统发出针对“天宝系”的贷款风险警示。经银行方面统计,“天宝系”关联企业群形成不良贷款和逾期贷款共计32.86亿元,群内总担保金额达25.64亿元,其中两企业之间互相担保金额8.76亿元。

在银行的公开讨债声中,“天宝系”破产,由于太平洋世纪的第二大股东就是天宝系企业,一时间,亦庄国际这个投资主体因为缺乏项目运作经验,不得不做出出售太平洋世纪控股权的决定。

2011年2月10日,太平洋世纪的控股股东亦庄国际在北京产权交易所挂牌转让太平洋世纪51%的股权,报价4.08亿元。

2014年1月21日,因债务而申请清盘停牌的北泰(02339)改名京西重工复牌。“苟延残喘”了四年之久的松辽汽车或许也将这次业务转型而重新走入视野。