2017年4月7日,北京 —中国发行量最大的商业新闻杂志《第一财经周刊》发布了中国年度最佳创投机构榜。金沙江创投、红杉资本中国、经纬中国、腾讯、晨兴资本、贝塔斯曼亚洲投资基金、真格基金、险峰长青、Redpoint Ventures和启明创投位列这一年度榜单的前十位。

榜单的全部数据及深度特稿,刊登在2017年第13期杂志上(4月10日刊),并且在第一财经周刊官网(www.cbnweek.com)及各移动端发布。

风险投资行业长久以来最困难的一个话题就是如何判定一家VC成功的标准。去年9月,在与《华尔街日报》的一场公开争论中,硅谷顶级VC之一的a16z的合伙人Scott Kupor认为只有到手的现金和分配给有限合伙人的可实现股权,才是衡量一家VC成功与否的最真实且无法操纵的标准。但这是一个理论上的标准,没有任何一家第三方公司能够掌握这些数据和信息。

在信息更加不透明的中国风险投资行业,这更是一个“不可能完成”的任务。《第一财经周刊》最佳VC排行榜尝试以一个新的角度来评价VC的能力和价值—Unicorn Rank,即VC发现独角兽公司的能力有多强,VC朋友圈有多强大,以及所投公司对公司人的影响力。

在过去几个月的时间内,《第一财经周刊》向国内顶尖的创投基金发出了一份与之相关的调查问卷,同时我们也得到了第三方数据提供商IT桔子、极光大数据和TalkingData提供的基础数据。这些数据包含了独角兽公司的融资规模、领投和跟投基金状况、估值规模和独角兽公司的用户数据等相关内容。

独角兽(Unicorn)通常指的是成立不到10年但估值在10亿美元以上的技术创业公司。我们将这一范围扩大到了估值10亿元人民币。在这次评选中,《第一财经周刊》统计了截止到今年2月份获得C轮以上投资的中国50家独角兽公司,分成了10亿元至50亿元、50亿元至100亿元和100亿元以上3个级别,以此来衡量其背后的创投机构发现独角兽公司的能力。

Unicorn Rank最重要的维度是VC发现独角兽公司的能力。我们将A轮和B轮阶段的投资视为VC发现独角兽的能力,而且A轮进入和领投的投资者拥有更高的权重。在2016年,金沙江创投展现出了最强大的发现独角兽的能力,其投资对象包括ofo共享单车、饿了么、滴滴出行和小红书。这也使得金沙江创投毫无悬念地成为2016年度《第一财经周刊》最佳VC排行榜的第一名。

在发现独角兽的能力之外,我们也把VC朋友圈视为Unicorn Rank一个非常重要的维度。VC朋友圈指的是C轮及以后轮次跟投的VC的数量和质量。与通常意义上的社交朋友圈不同,跟投的VC朋友圈都是以实际的行动和资金来投票,这是一个非常真实和重要的维度。在这方面,红杉资本中国、经纬中国和腾讯拥有更明显的优势,2016年分别有31、26和29个VC(或者公司)跟投了它们早期投资的项目。

Unicorn Rank最后一个重要的维度是所投公司的影响力。影响力涉及到独角兽公司的用户规模、覆盖范围、增长速度和活跃度等多个因素。当然,一些深刻影响到公司人生活和工作的独角兽公司会获得相对更高的权重。摩拜单车和ofo共享单车这样的项目在极短的时间内影响到了公司人,并且给公司人的生活带来了巨大的改变。作为摩拜单车A轮的唯一投资方,愉悦资本这个成立不到两年的新基金也进入了今年的榜单。也正是因为对中国人生活的掌握和理解,腾讯成为了这个榜单中特殊的一个投资方——它并不是专业的创投基金,但腾讯早期投资的项目在去年获得了巨大的成功。

当然,也正是因为将所投公司对公司人的影响力视为很重要的维度,我们在独角兽的名单中剔除了很多B2B公司和一些缺少创新的行业,这可能会影响到很多基金的最终排名。

在过去几年,中国的独角兽公司展现出了与众不同的态势。与众不同指的是中国的独角兽公司摆脱了对硅谷独角兽公司的模仿,形成了全新的与中国本地需求相结合的产品或者商业模式。新美大和知乎这样的独角兽公司始于模仿硅谷,但后期找到了自己独特的成长路线;摩拜单车、ofo共享单车和斗鱼等公司则是完全开创了一种硅谷没有的产品和商业模式。

榜单制作人《第一财经周刊》副总编辑董晓常表示:“中国市场的热钱很多,真正有价值的是聪明的钱。作为一个长期服务公司人的媒体,我们并不想为VC行业制作一份完全基于业绩和全领域的榜单,我们唯一的目标就是发现那些最聪明的VC—它们投资了更多影响公司人的创业公司,而大部分伟大的公司实际上都与公司人的生活息息相关。”

附:《第一财经周刊》“2016年度最佳VC排行榜”榜单

数据来源:《第一财经周刊》基金调查问卷、极光大数据、TalkingData和IT桔子。

榜单的全部数据及深度特稿,刊登在2017年第13期杂志上(4月10日刊),并且在第一财经周刊官网(www.cbnweek.com)及各移动端发布。

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