5月21日午后,港股中国稀土股价大幅拉升,一度涨超130%,刷新历史最大涨幅。截至发稿,中国稀土涨124%,总市值近20亿港元,换手率超23%。

中国稀土于1999年10月15日在香港上市,据中国稀土控股有限公司官网介绍,该公司是全国最大规模的稀土及耐火材料生产商之一。

另一方面,A股稀土板块掀涨停潮,成为20日A股市场最大亮点。截至发稿,金力永磁、五矿稀土等10余只个股涨停,同花顺板块涨幅达7.2%,成为A股涨幅最大的板块。

稀土股近期走强是由于稀土价格的走强预期所致。2018年11月3日,云南腾冲海关禁止缅甸所有资源类商品进口至中国,其中包括稀土矿资源。2018年12月14日,腾冲海关针对缅甸稀土矿通关,执行期5个月,即2019年5月15日起将重新全面禁止缅甸稀土矿进口中国。

资料显示,目前我国中重稀土矿全年消费量5-6万吨,而2018年从缅甸进口的中重离子型稀土矿约2.6万吨,占国内中重、稀土矿消费量的比例接近50%。全面禁止从缅甸进口将导致我国中重离子型稀土矿供给大幅收缩,未来价格有望走高。

天风证券表示,2019年3月以来中重稀土价格上涨,经过长期打黑和督察以及环保影响,2017年以来南方中重稀土矿开采受阻开始进口的大量补充,近期腾冲海关稀土进口如期关停,短期进口原料或持续出现紧张,目前复关不确定性较高加国内复产进展较慢,中重稀土价格有望持续攀升。

中信证券认为,2018年我国稀土进口矿的量超过了整个行业矿端供应量的三分之一,其中大部分从缅甸进口,2018年缅甸进口稀土矿约2.6万吨,换算成稀土氧化物约为2.3万吨,对应氧化镝产量约为860吨,氧化铽产量约为130吨,占国内镝铽产量约40%。近期稀土行业事件频发,缅甸进口稀土矿短期受限,目测此次封关或将造成本年度约两万吨稀土矿难以进口至国内,即镝的产量或将下降800吨,铽的产量或将下降120吨,镝铽供给预期下降,基本面变化或将支撑中重稀土价格持续上涨。

申万宏源认为,稀土板块主题投资常年盛行,股价上涨多数时期缺乏因为供需改善带来持续涨价和上市公司净利润的兑现基本面支持。短期非正常的供给扰动带来的基本面向好是随时可能逆转的,这导致投机行为风险极大——比如3月市场极度看好中重稀土,结果4月至5月中旬氧化镝价格没有进一步上涨后行情难以延续,因此不建议主流资金参与其中。相对来说,单纯从基本面角度梳理,短期中重稀土价格上涨相较轻稀土逻辑更顺,中重稀土的股票弹性也会远好于轻稀土,这意味着广晟有色、五矿稀土受到资金青睐的程度会强于北方稀土、盛和资源。

轻稀土方面,5月13日,国务院关税税则委员会决定,自2019年6月1日0时起,对已实施加征关税的600亿美元清单美国商品中的部分,提高加征关税税率。分别实施25%、20%或10%加征关税。其中附件1中实施加征25%关税商品清单中有从美国进口的稀土金属矿等系列进口矿。

西南证券研报分析,美国进口稀土矿是国内轻稀土矿的重要补充,占到国内氧化镨钕供应量的不到10%。海关数据显示,2018年全年从美国进口的稀土矿量为2.75万吨,折合成氧化镨钕量大约在4000吨左右,占到国内氧化镨钕一年供应量的不到10%,是国内轻稀土矿供应端的重要增量。

据西南证券调研的信息,从美国进口的稀土矿成本跟国内的轻稀土矿成本相差不大,进口矿成本后期势必会抬高,对国内氧化镨钕价格形成支撑。西南证券认为,轻稀土价格有望止跌企稳并呈上涨趋势,或有益国内轻稀土龙头北方稀土的业绩提升。