不只是手机可以“全球通”,交易账户也可能会实现“全球通”,这是自贸区金融改革中将可能出现的情景。

近日,中国人民银行出台《关于金融支持中国(上海)自由贸易试验区建设的意见》(下称《意见》),自贸区众多改革措施中的金融改革浮出水面,受此影响,自贸区概念板块再次启动,多只龙头股涨停。

“自贸区的主要目的还是为了促进自由的贸易和自由的投资。市场对于之前的自贸区负面清单比较失望,但这次的自贸区金改方案还是比较符合预期的。” 多年来一直关注改革的中欧陆家嘴国际金融研究院副院长刘胜军在接受第一财经日报《财商》记者采访时表示。

三方面内容有亮点

在试验区建设总体方案指导下,《意见》以“服务实体经济,便利跨境投资和贸易”为指导思想,坚持开放创新、先行先试,探索投融资汇兑便利,着力推进人民币跨境使用,稳步推进利率市场化,深化外汇管理改革。通过金融支持举措,拓展区内实体经济的成长空间,培育其竞争实力,促进其在更高水平上参与国际合作与竞争。

此外,意见从创新有利于风险管理的账户体系、探索投融资汇兑便利化、扩大人民币跨境使用、稳步推进利率市场化等方面进行了部署。

中投顾问产业与政策研究中心主任扈志亮表示:“事实上,十八届三中全会并未对金融改革着墨过多,此次出台的《意见》可以视为十八届三中全会的金融改革方面补充。《意见》内容可圈可点,可行性较强,将对我国金融业发展产生较大促进作用。尤其在利率市场化、风险管理等方面或出现实质性突破,由自贸区进而向全国推开。”

刘胜军说:“这次自贸区金改的突破主要体现在三个方面,一是人民币可兑换,用了一个自由贸易账户的形式实现了突破。虽然不是完全意义上的突破,但对于做正常的贸易、投资的企业,基本上实现了人民币可兑换,这本身也是很大的进步。”

他认为第二个突破点在投资方面,企业的对外投资以及个人投资都将被放开,当然这里对于个人投资的限制在于必须是“在区内就业并且符合条件”。对于一些个人而言,可以到自贸区注册公司从而享受到自由。

“第三个突破口在于融资放开,自贸区内的企业可以到境外市场投资,可以借款、发债,既可以是外债,也可以是人民币债务。繁荣自贸区金融非常有意义,中国有太多的金融管制,企业的融资非常困难,而且国外的利率比国内要低,所以这一点对中国企业而言会很有吸引力。”他说。

扈志亮认为,《意见》和以前相关政策相比,其新意主要体现在创新有利于风险管理的账户体系和探索投融资汇兑便利两方面。风险管理的账户体系意味着符合条件的区内主体对外将实现资金自由划转;探索投融资汇兑便利则将为区域内企业对外投资、融资提供便利,国外利率相对较低,对外融资能够降低企业融资成本。

何种公司最受益?

近日,由于受到这一利好消息的刺激,相关的自贸区概念股的股价一度出现上涨,包括上港集团(600018.SH)、浦东建设(600284.SH)、陆家嘴(600663.SH)等。

那么,在自贸区金改之下,什么样的公司会受益?

“受益最大的还是对国际贸易、有投融资需求的企业。”刘胜军说。

他认为,如果这些金改方案得到落实,那么对于自贸区发展是非常大的利好,现在很多企业还在观望,以后会有更多投资贸易类公司进去。

扈志亮表示,《意见》牵涉的内容主要为金融领域,首先对自贸区金融机构产生影响,例如银行、保险、证券等企业。金融领域改革在有助于经济发展的同时,还将损害到一些企业的利益,如推动利率市场化、提高对外融资便捷度等将较大程度削弱银行的盈利能力。在金融环境转好的情况下,实体经济企业将成为最大受益者。

而国金证券财富管理中心分析师周建兵认为:“这些政策对于自贸区内的公司肯定有正向的推动,政策里面提到允许金融企业投资境内的上市公司,对于相关金融公司有好处。”

中国人民银行上海总部也发布了具体的金改时间,称希望用三个月把《意见》的大部分措施落地实施,用半年时间初步探索总结自贸试验区改革成熟的经验,一年左右时间基本形成可复制、可推广的金融管理模式,为2020年全国金融改革目标以及上海国际金融中心建设作出力所能及的贡献。

“负面清单还在修建和完善中,这个政策的利好还是会逐步释放出来的,对相关上市公司业绩有持续的推动。不少上市公司都在自贸区内注册了子公司,随着业务的拓展,这些公司的经营业绩、ROE、EPS都会逐步得到提升。”周建兵说。

爱建股份(600643.SH)之前表示,将积极利用上海自贸区设立的战略机遇,通过控股子公司设立一家专业化的商业保理公司,扩大公司业务种类,丰富公司资产管理与财富管理功能。新设公司名称为“上海爱建外高桥商业保理有限公司”,为中外合资企业,注册资金5000万元。

金飞达(002239.SZ)宣布与南通家纺联盟投资股份有限公司共同投资,在自由贸易区共同出资设立“上海纺冠电子商务有限公司”。

向日葵(300111.SZ)之前也表示,拟投资总额最高不超过5 亿元人民币,在上海外高桥设立子公司。

周建兵表示,目前在自贸区板块中,仍然比较看好爱建股份(600643.SH)、浦发银行(600000.SH)、太平洋(601099.SH)等。摄影记者/高育文